Cover En 2026, alors que le monde reste sous la pression de l'incertitude, UBS demande si votre portefeuille de richesse est prêt à créer sa propre “vitesse de libération” pour échapper à la gravité économique. (Photo : Berkah / Getty Images)
En 2026, alors que le monde reste sous la pression de l'incertitude, UBS demande si votre portefeuille de richesse est prêt à créer sa propre “vitesse de libération” pour échapper à la gravité économique. (Photo : Berkah / Getty Images)
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Le rapport Year Ahead 2026 revisited – Escape velocity? de l'UBS Chief Investment Office révèle un paysage complexe où, malgré les vents contraires mondiaux, de “nouveaux moteurs de richesse” s'activent silencieusement sous la surface.
En 2026, le monde continue d'orbiter sous la pression de l'incertitude, qu'il s'agisse de l'inflation, des taux d'intérêt ou de la volatilité géopolitique. Mais pour les investisseurs Ultra High Net Worth (UHNW), la question cruciale n'est pas de savoir quand l'économie s'améliorera, mais si votre portefeuille de richesse est prêt à créer sa propre “vitesse de libération” (Escape Velocity) pour s'affranchir de la gravité économique.
Depuis novembre dernier, des développements majeurs ont émergé dans diverses dimensions. Le marché du travail américain montre des signes de ralentissement, tandis que les dépenses de consommation restent résilientes et robustes. Les résultats du secteur technologique confirment la demande continue pour les puces IA. Cependant, les investisseurs commencent à regarder au-delà des simples dépenses d'investissement (capex) pour privilégier les entreprises technologiques démontrant une capacité claire de monétisation. De plus, la Réserve fédérale (Fed) et la Banque d'Angleterre (BoE) ont toutes deux réduit leurs taux d'intérêt.
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Above La baisse des taux de la Fed réduit les coûts d'emprunt mondiaux, stimulant les dépenses et l'investissement, tout en favorisant les flux de capitaux vers les marchés émergents et la hausse de l'or. (Photo : Dilok Klaisataporn)
La baisse des taux de la Fed réduit les coûts d'emprunt mondiaux, stimulant les dépenses et l'investissement, tout en favorisant les flux de capitaux vers les marchés émergents et la hausse de l'or. (Photo : Dilok Klaisataporn)
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UBS, le géant bancaire suisse et institution financière mondiale, maintient une vision positive sur l'investissement dans l'IA et les marchés boursiers mondiaux. La banque ajuste son point de mire, passant de la couche d'infrastructure (enabling layer) à la couche d'application (application layer) au sein de la chaîne de valeur de l'IA. Parallèlement, elle reste positive sur les obligations de qualité et négative sur le dollar américain, tout en soutenant une allocation stratégique vers les matières premières, incluant l'or, le cuivre, l'aluminium et les produits agricoles.
Ainsi, le rapport Year Ahead 2026 revisited – Escape velocity? du Chief Investment Office d'UBS montrera clairement que la création de richesse lors de la prochaine phase ne dépendra pas uniquement des prévisions économiques, mais nécessitera une “allocation d'actifs disciplinée dans un monde où risques et opportunités coexistent”.
Économie mondiale : Un ralentissement stable, pas une récession
L'image globale de l'économie en 2026 est celle d'un “rééquilibrage” plutôt que d'une reprise spectaculaire. Les États-Unis restent le cœur du système économique mondial. En 2026, il apparaît clairement que les États-Unis connaissent un ralentissement systématique du marché du travail, tandis que la consommation demeure étonnamment forte, reflétant la résilience de la classe moyenne et des consommateurs aisés.
L'inflation américaine montre des signes de ralentissement plus rapides que prévu. L'Europe soutient sa croissance grâce à la politique budgétaire, notamment en Allemagne. L'Asie (hors Japon) reste une région à surveiller avec un objectif de croissance de près de 5 %, menée par la Chine qui signale une injection de budget public pour stimuler la consommation intérieure. Bien qu'elle subisse des pressions à court terme, le gouvernement envoie des signaux clairs d'une stimulation économique plus proactive.
Par conséquent, le message clé pour les investisseurs fortunés est que l'économie de 2026 ne reflète pas une récession (ni essor fulgurant, ni effondrement), mais une “normalisation en douceur” (soft normalization). C'est un retour à un nouvel équilibre qui ouvre la voie aux stratégies d'investissement qualitatives, en particulier les obligations de qualité à moyen terme, qui redeviennent un outil de stabilité pour les portefeuilles après avoir été longtemps négligées.
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Taux d'intérêt et politique monétaire : Le point de bascule est en vue
Les principales banques centrales du monde entrent dans une nouvelle phase du cycle des taux d'intérêt. Les baisses de taux aux États-Unis, la prudence en Europe et la sortie progressive du Japon des “taux zéro” indiquent la fin du cycle de resserrement monétaire. Ce qui redevient significatif, c'est le revenu prévisible (predictable income). Les obligations d'État de qualité et le crédit investment grade à moyen terme redeviennent le “cœur de la richesse” plutôt qu'un simple outil de couverture des risques. Pour les UHNW, c'est le moment où le rendement retrouve ses lettres de noblesse.
IA : De l'infrastructure à la génération réelle de revenus
S'il est un thème qui demeure le “cœur de la richesse à long terme” en 2026, la réponse reste l'“intelligence artificielle” (IA), mais sous une forme plus mature. UBS prévoit une croissance des bénéfices dans ce secteur pouvant atteindre 25 % en 2026.
Le marché commence à questionner les investissements massifs dans l'infrastructure et les puces sans retours clairs. En revanche, les investisseurs récompensent les entreprises capables d'appliquer l'IA pour générer des revenus réels, qu'il s'agisse de plateformes numériques, de commerce intelligent, de systèmes de paiement automatisés, de cybersécurité, ou encore des secteurs de la publicité et des véhicules autonomes.
Above L'IA est l'arme essentielle pour passer d'un “récit futuriste” à une véritable “machine à profits” générant des revenus tangibles. (Photo : Andriy Onufriyenko / Getty Images)
L'IA est l'arme essentielle pour passer d'un “récit futuriste” à une véritable “machine à profits” générant des revenus tangibles. (Photo : Andriy Onufriyenko / Getty Images)
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C'est la transition du “récit futuriste” à la “machine à profits”, une période où les investisseurs stratégiques peuvent véritablement générer des rendements supérieurs au marché (Alpha).
Si l'année passée était l'âge d'or des puces de traitement, 2026 marque un tournant où les investisseurs doivent déplacer leur attention :
- Cybersécurité et AdTech
- Robotaxi et commerce agentique (agentic commerce)
- Modernisation du réseau électrique pour soutenir la demande énergétique des centres de données
Énergie, ressources et longévité : La nouvelle structure de la richesse
La croissance de l'IA entraîne inévitablement une augmentation de la demande en électricité, en réseaux énergétiques et en métaux critiques. Le cuivre, l'aluminium et les matières premières agricoles ne sont plus de simples commodités, mais deviennent des “actifs stratégiques”.
D'autre part, le thème de la “longévité” – vivre longtemps, en bonne santé et heureux – allant des médicaments contre l'obésité aux technologies médicales et aux équipements de santé, s'étend de la santé personnelle à une véritable “économie de la longévité”, recelant une valeur immense à long terme.
Actions mondiales et chinoises : L'opportunité n'est pas close
UBS conserve une vision positive sur les actions mondiales, en particulier aux États-Unis, en Europe et au Japon. Mais ce qui ressort particulièrement, c'est la Chine et l'Asie. Le marché chinois a débuté l'année avec force, reflétant un retour de la confiance dans le secteur technologique, l'innovation et l'IA.
Pour les investisseurs visionnaires, la Chine en 2026 n'est pas un “marché à éviter”, mais un marché où il faut “choisir correctement”.
Or, matières premières et investissements alternatifs
L'or continue de servir de “symbole de stabilité” dans un monde incertain. Parallèlement, les investissements alternatifs, des hedge funds au capital-investissement (private equity) en passant par les infrastructures, deviennent des composants essentiels d'un portefeuille de richesse de type “endowment style”.
Above La tendance de l'or en 2026 devrait rester orientée à la hausse, soutenue par les incertitudes géopolitiques persistantes. (Photo : Jonathan Raa/NurPhoto via Getty Images)
La tendance de l'or en 2026 devrait rester orientée à la hausse, soutenue par les incertitudes géopolitiques persistantes. (Photo : Jonathan Raa/NurPhoto via Getty Images)
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En somme, Escape Velocity transmet le message le plus profond de ce rapport, qui n'est peut-être pas une prophétie économique, mais une philosophie d'investissement : “Le monde ne se libérera peut-être pas encore de la résistance, mais votre portefeuille d'investissement le peut.”
En 2026, l'“Escape Velocity” ne signifie pas la chasse au rendement maximal, mais une allocation d'actifs intelligente entre croissance, revenus et protection, afin que la richesse progresse de manière stable et durable.
