L'art de l'architecture de la fortune “Swiss Style” : la véritable liberté financière

En tant que plus grande banque du pays, UBS joue un rôle crucial dans la stabilité financière de la Suisse, surtout après l'acquisition du Credit Suisse, portant ses actifs à plus de 5 000 milliards de dollars. Cependant, la leçon la plus importante qu'Annabel a tirée n'est pas liée aux chiffres, mais à la mentalité des familles qui transmettent leur richesse depuis des générations.

“La chose la plus importante que j'ai apprise est qu'un portefeuille qui ne perd pas d'argent est un portefeuille qui peut réellement croître à long terme”, dit-elle, expliquant que les clients des banques privées suisses ne demandent pas “combien je vais gagner”, mais “comment ne pas perdre”.

“Ceux qui ont assez d'argent ne demandent pas à quelle vitesse le portefeuille va croître, mais si ce portefeuille existera encore quand ils ne seront plus là. C'est pourquoi la fortune mondiale ne se construit pas sur l'audace, mais sur une discipline invisible pour le commun des mortels.”

En Suisse, le risque passe avant le rendement. Le capital ne doit pas disparaître, et un rendement de 3 à 5 % par an est jugé suffisant pour la tranquillité d'esprit. À l'inverse, les investisseurs en Asie, et particulièrement en Thaïlande, cherchent souvent des rendements élevés à court terme. “En Asie, on nous apprend à bien gagner de l'argent, mais en Suisse, on leur apprend à ne pas le perdre. Ce n'est pas la même chose”, dit-elle simplement. “Le risque n'est pas effrayant, c'est ne pas savoir quel risque on prend qui est dangereux.”

ลูกค้า private bank ในสวิตเซอร์แลนด์มีปรัชญาที่ชัดเจนที่สุดคือ ความมั่งคั่งเท่ากับความปลอดภัย - แอนนาเบล คชนันทน์

Ces dernières années, Annabel a noté un changement clair dans le comportement d'investissement des ultra-riches. L'argent quitte les marchés publics pour se diriger vers les actifs privés (Private Assets). De nombreuses entreprises de qualité choisissent de ne pas entrer en bourse pour éviter le poids des régulations et les attentes à court terme. Ainsi, la part des actifs privés dans les portefeuilles des grandes familles est passée d'environ 40 % à 60 %.

“L'actif privé n'est pas choisi uniquement pour son rendement supérieur, mais parce qu'il offre le contrôle et la discrétion, deux choses que les gros capitaux désirent le plus.”

Le Private Equity est devenu un mécanisme clé pour bâtir une fortune à long terme, en participant à la gestion, en ajoutant de la valeur et en planifiant une sortie structurée sur 10 à 13 ans. “Pour les vraies familles fortunées, le temps n'est pas un coût, c'est un outil. Et le Private Equity est une forme d'investissement qui laisse le temps faire son œuvre.”

Parallèlement, le capital-risque et les investissements alternatifs jouent un rôle, notamment en tant qu'actifs reflétant les goûts et la vision de l'investisseur, de l'art au vin, en passant par le whisky et les actifs réels innovants. “Les vrais riches investissent souvent dans ce dont le monde ne peut se passer, pas seulement dans ce qui est à la mode”, conclut-elle calmement.

Si la banque privée est un système de gestion de portefeuille haut de gamme, le Family Office est un monde plus profond et “spécifique à la famille”. Pour de nombreuses dynasties européennes qui transmettent leur fortune depuis plus de 100 ans, la survie de l'argent ne dépend pas seulement de bons investissements, mais d'une “méthode de gestion” sur mesure, dont le Family Office est le cœur.

Annabel explique qu'un Family Office n'est pas juste une équipe de gestionnaires, mais le “siège social” des actifs de la famille. Il aligne tout ce qui touche à la fortune : politique d'investissement, risques, planification fiscale, structure de détention, gestion des liquidités, supervision des actifs réels et des entreprises, jusqu'aux règles familiales et à la transmission systématique aux générations futures.

La différence clé est que la banque privée part souvent du “portefeuille” et des services bancaires, tandis que le Family Office part de la “vie de la famille” et des objectifs de richesse à long terme. Cela signifie qu'un Family Office peut utiliser plusieurs banques pour diversifier les risques, tout en conservant un “cerveau central” qui supervise l'ensemble. C'est ce qui permet à la fortune de traverser les crises sans s'effondrer.

Elle résume : si la banque privée est l'endroit où l'argent est bien soigné, le Family Office est l'endroit où l'argent est “géré comme une entreprise”. C'est pourquoi certaines familles survivent depuis des siècles : elles ne cherchent pas à battre le marché chaque année, mais mettent en place un système pour ne pas s'effondrer les années où elles se trompent.

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À l'heure où l'intelligence artificielle envahit la finance, de l'analyse des données aux prévisions de marché, Annabel entend souvent demander si l'IA remplacera les financiers. Pour elle, cette question ne reflète qu'une compréhension partielle du monde financier.

“L'IA excelle avec les données, mais l'argent humain n'est pas que de la donnée”, explique-t-elle. “Les décisions des personnes fortunées sont pleines d'émotions, de peurs, de relations familiales et de contexte social, des choses qu'aucun algorithme ne peut comprendre totalement.”

Dans le monde de la banque privée et des Family Offices, le rôle du financier n'est pas diminué, mais élevé : il passe de gestionnaire de portefeuille à concepteur de structure de fortune, devant comprendre à la fois le système financier mondial et la psychologie humaine.

Annabel a planifié sa retraite du travail salarié à 40 ans pour devenir pleinement “Wealth Architect”. Ce rôle ne se limite pas à la gestion de portefeuille, mais consiste à concevoir l'architecture financière de toute une famille, de la structure des relations internes à la transmission des actifs sur plusieurs générations.

“Certaines familles ont plus de 20 portefeuilles, et chacun a une fonction claire”, explique-t-elle. Cela ne reflète pas la complexité de l'argent, mais la compréhension que chaque somme a une fonction différente dans une même vie : du portefeuille principal pour la transmission, au portefeuille de croissance, jusqu'au portefeuille de liquidité pour transformer les crises en opportunités.

“Pour le commun des mortels, la crise est synonyme de peur. Mais pour ceux qui ont des liquidités, la crise est le moment où le prix et la valeur se séparent. C'est ce qu'on appelle le ‘Black Friday’ des grandes fortunes.”

Avant de clore la conversation, Annabel laisse une pensée simple mais percutante : “Arrêtez de vouloir devenir riche vite, car dans la finance, rien n'est gratuit.” La véritable fortune ne se mesure pas seulement au solde bancaire, mais englobe la santé, le temps et la liberté de choix.

Pour Annabel, la richesse n'est pas de tout avoir, mais de ne pas être forcé de prendre de mauvaises décisions à cause de l'argent. Quand l'argent n'est plus une pression, la vie offre un espace pour un sens qui dépasse les chiffres.

“La fortune n'est pas la même chose que la richesse”, insiste-t-elle. “C'est ce qui reste quand on soustrait le désir et la peur aux actifs. Ce qui reste, c'est cela, la vraie fortune (wealth).”

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