6大要點跟巴菲特學「資產配置」！如何實現不賠錢金律？

事實上，巴菲特本身就是一位資產配置獲利的實踐者。他利用各種資產的組合賺取獲利，而且是運用的高手。

在波克夏股東大會上，投資大師巴菲特洞察市場前瞻，為何他的資產配置策略如此矚目？在 2024 年集結精英的會議中，他不僅談及對 AI 技術的見解，也對美國與全球的投資布局有所展望。同時，這位傳奇投資者也討論了格雷格・阿貝爾作為他的接班人，未來將代表怎麼樣的角色？而在闕又上的著作《你沒有學到的資產配置：巴菲特默默在做的事》中，他指出巴菲特在資產配置上的獨到之處。這背後隱含的智慧，究竟是什麼讓我們值得借鑒？

如果細究巴菲特的投資顯學，會發現他深深反對風險係數、標準差這類討論，一則對他不適用，二則違反了商業的運作。事實上，巴菲特本身就是一位資產配置獲利的實踐者。他利用各種資產的組合賺取獲利，而且是運用的高手。從他在股票、公債、可轉換股、現金的布局，及中小型企業包含房地產、廠房、設備和實體業務的經營，這些都已經超越了一般人認為他只是選股高手的層面。值得注意的是，資產配置的布局和精神，其實與巴菲特的投資智慧有許多相通之處。歸納起來，我們會發現有下面 6 大要點！

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1. 方法簡單

太複雜的東西，多數人很難駕馭得好，通常到某一個成功的境界，都要借重以簡馭繁的道理。巴菲特的管理哲學也是這樣，簡單中卻有不簡單的智慧，資產配置的布局即是如此，因為掌握那個關鍵點和核心。

Above 透過不同資產的組合，大幅降低了波動的風險（Photo：Pexels）

透過不同資產的組合，大幅降低了波動的風險（Photo：Pexels）

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2. 降低波動風險

透過不同資產的組合，大幅降低了波動的風險，得以貼近或實踐巴菲特的「不賠錢」第一金律。縱然是賠錢也是短期的，可以快速恢復，有效的保存了原始戰力。

3. 收益豐厚

資產配置的布局，不懂其奧妙的人會誤以為溫吞，成不了大事。然而，事實不然，它可以達成巴菲特另外一個強項的獲益耐心等候的豐富回報。

Above 現代人最欠缺的不是資訊，而是正確的決策能力（Photo：Pexels）

現代人最欠缺的不是資訊，而是正確的決策能力（Photo：Pexels）

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4. 做出正確決策

投資界常開玩笑說，10 位經濟學家可以得出 11 個不同結論，突顯經濟預測的高難度。事實上，現代人最欠缺的不是資訊，而是正確的決策能力。良好的資產配置正好能夠彌補這個缺口，它不需要超人的智慧、獨到的商業洞察力或內幕消息，只需要紮實的知識基礎作為決策依據。

此外，完善的資產配置還能避免情緒干擾決策，因為它是根據個人風險承受能力量身打造的投資組合。總之，與其依賴充滿變數的預測報告，不如專注於提升自身的資產配置能力，這才是致勝的關鍵。

5. 危機入市

巴菲特也有孔老夫子的哲學觀：危邦不入，亂邦不居。他深知股市的特性，上漲是一階一階的緩慢上去，下跌卻是跳樓廉價大拍賣，所以他耐心等待機會的出現，資產配置的設計保留了一定程度的戰鬥力，得以逢低補進或危機入市。

Above 救命的諾亞方舟不能下雨的時候才建造（Photo：Pexels）

救命的諾亞方舟不能下雨的時候才建造（Photo：Pexels）

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6. 充分做好準備

巴菲特強調「準備」是最重要的，救命的諾亞方舟不能下雨的時候才建造，資產配置也是從這樣的著眼點出發和布局。

巴菲特曾言：「投資策略必須與人的個性共存。」「我們的投資態度，要符合我們的個性及想要的生活方式。」這些話語雖然經典，卻常被忽視，多數人只關注其選股技巧，而忽略了看問題的全局。

資產配置之所以適合大眾，正是因為它能因人制宜，為每個人量身打造投資策略。有人認為資產配置過於簡單，整體績效不及股票，這其實是因為尚未充分理解和運用資產配置的精髓。即便是偏好個股的投資者，也能藉由資產配置的概念，優化投資組合。所有會獲利成功的投資策略和戰術，一定要適合自己的個性，沒有和個性結合的戰略戰術，就算可以短暫看到績效，卻不足以應付整個投資環境的變化，或許能夠成功一時，但無法長期獲利。