Cover 沃伦·巴菲特（图片来源：Getty Images，沃伦·巴菲特）
沃伦·巴菲特（图片来源：Getty Images，沃伦·巴菲特）
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传奇投资人沃伦·巴菲特迎来96岁诞辰。回顾他在伯克希尔·哈撒韦长达六十年的职业生涯，他以诚信、耐心与睿智诠释了如何建立财富帝国。
作为全球最具标志性的商业领袖之一，沃伦·巴菲特不仅因其卓越的投资成就而闻名，更以其平易近人的生活方式和幽默感深受爱戴。从1965年到2024年，他的控股公司伯克希尔·哈撒韦的年化复合收益率几乎是美国基准指数标普500的两倍。与此同时，巴菲特始终保持着极度简朴的生活习惯，偏爱樱桃可乐与汉堡，并在家乡内布拉斯加州奥马哈一座远离华尔街喧嚣的办公室里运筹帷幄。
今日是沃伦·巴菲特的96岁诞辰，这也是他卸任伯克希尔CEO后的首个生日。他在职业生涯六十年后，于2026年1月1日将权杖交接给了长期的得力助手格雷格·阿贝尔。虽然他仍担任董事长，但他不再亲自执笔那份让他赢得“奥马哈先知”美誉的年度股东信，这些信件承载了无数商业洞见。此外，沃伦·巴菲特已承诺捐赠绝大部分财富，并于2026年7月宣布，计划在2034年底前捐出其持有的价值1400亿美元的伯克希尔股份。
在金融界，很少有人能像沃伦·巴菲特这样留下如此多经得起时间考验的箴言。以下这些核心理念与语录，总结了沃伦·巴菲特六十载商业生涯的精髓，为当今的企业领袖提供了恒久的启示。
保护资本并保持耐心，是沃伦·巴菲特的投资基石
Above 1985年，沃伦·巴菲特接受PBS电视节目《亚当·史密斯的金钱世界》采访。
“第一条规则：永远不要亏钱。第二条规则：永远不要忘记第一条规则。”
沃伦·巴菲特的投资哲学聚焦于下行风险保护——即在评估潜在收益之前，先行采取措施限制损失。通过细致分析公司财务，并优先选择那些拥有可预测现金流和稳健资产负债表的企业，像沃伦·巴菲特这样的投资者能够在市场低迷期避免永久性资本亏损。
资本保值与沃伦·巴菲特的另一项特质密不可分：耐心。得益于伯克希尔·哈撒韦独特的资本结构，他倾向于持股数十年，而非频繁交易以博取短期季度表现。尽管投资中难免亏损，沃伦·巴菲特也曾公开调侃自己的失误，例如投资已破产的Dexter Shoe Co.公司，称其为“最可怕”的投资。但他同时受益于可口可乐、美国运通和富国银行等公司，这些企业历经25年以上展现了惊人的复利增长。正如他所言：“我们最喜欢的持股时间是永远。”
逆向思维：他人的恐慌往往是沃伦·巴菲特的机遇
“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”
作为“价值投资之父”本杰明·格雷厄姆的学生，沃伦·巴菲特以寻找被低估公司——即定价远低于其内在价值的企业——而闻名。面对金融危机引发的股价下跌，沃伦·巴菲特始终强调保持冷静以寻找机遇的重要性，正如他在2025年伯克希尔年度股东大会上所言：“投资时，请将情绪置之门外。”
沃伦·巴菲特在1987年美国股市崩盘后付诸实践：1988年至1989年间，他斥资约10亿美元投资可口可乐。到2025年，仅可口可乐的股价就已比他的原始买入价上涨了近2800%。在2008年全球金融危机期间，沃伦·巴菲特再次看到契机：他寻找陷入困境但质地优良的企业，以现金换取诱人的股份。例如，他向高盛投资50亿美元，当该公司在2011年回购股份时，沃伦·巴菲特即便剔除红利，也收获了高达5亿美元的利润。
恪守能力圈是沃伦·巴菲特避免代价高昂错误的秘诀
Above 沃伦·巴菲特出席2026年伯克希尔股东大会，吸引了约2.5万名参会者。
“你只需要在你的能力圈内评估公司即可。能力圈的大小并不重要，但明确它的边界至关重要。”
沃伦·巴菲特在1990年代末的互联网泡沫时期以避开科技股闻名，他认为预测年轻科技公司的长期生存能力超出了他的专业范畴。在1999年爱达荷州太阳谷的一次活动中，沃伦·巴菲特罕见地发出警告：互联网公司飙升的估值无法被底层的商业基本面所支撑。
随着2000年至2002年间纳斯达克崩盘75%，数万亿美元市值蒸发，沃伦·巴菲特的远见得到了验证。当伯克希尔最终在2016年大量投资苹果公司——现已成为其第一大持仓，占据投资组合约五分之一的份额——沃伦·巴菲特做出决策的依据是消费习惯与品牌忠诚度，而非技术本身。
信誉积攒需数十载，损毁却只在旦夕
Above 1991年，沃伦·巴菲特就所罗门兄弟丑闻在美国国会作证。
“建立声誉需要20年，而毁掉它只需五分钟。如果你考虑到这一点，你的行事方式就会有所不同。”
1991年，在所罗门兄弟投行承认在美债拍卖中提交虚假投标后，沃伦·巴菲特出任临时董事长。当时，公司高管对违规行为视而不见，甚至长时间未告知监管机构——这正是金融记者迈克尔·刘易斯在《说谎者的扑克》一书中记录的残酷企业文化的产物。面对美国财政部威胁取缔所罗门导致其破产并冲击全球金融体系的可能，作为最大股东的沃伦·巴菲特果断干预。
在国会作证时，沃伦·巴菲特为公司的行为道歉，并为所罗门员工重建信任制定了简单标准：“在遵守一切规则后，我希望员工扪心自问，他们是否愿意让自己的所作所为，次日出现在当地报纸的头版上，被其配偶、子女和朋友阅读，并由一位知情且敏锐的记者进行报道。”
“如果他们遵循这一原则，便无需担忧我向他们传递的另一个信息，”沃伦·巴菲特补充道：“若亏损了公司的金钱，我会给予谅解；但若因公司而损失了一点声誉，我将毫不留情。”
沃伦·巴菲特的掌舵帮助所罗门度过了危机，尽管其名称最终在2003年淡出历史。虽然华丽的产品和精明的营销可以带来短期成功，但强大的公司治理与企业道德文化才是企业基业长青的关键。保持高标准不仅能避免监管风险、降低融资成本，而且正如沃伦·巴菲特所证明的那样，它能助你优雅地老去。
王凯特是《Tatler Asia》驻香港的编辑，主要负责报道商业、财富、创新和影响力领域。此前，她曾任《福布斯亚洲》记者及《福布斯亚洲100强》榜单助理编辑，聚焦亚太地区冉冉升起的初创企业和小公司。她的职业生涯始于香港权威报纸《南华早报》的实习记者。王凯特出生于纽约市，毕业于加州大学洛杉矶分校，获得政治学学士学位。
