Cover Warren Buffett e la filosofia di Warren Buffett (Foto: Getty Images)
Warren Buffett e la filosofia di Warren Buffett (Foto: Getty Images)
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Mentre il leggendario investitore Warren Buffett compie 96 anni, ecco i principi tratti dalla sua carriera sessantennale presso Berkshire Hathaway, che dimostrano come integrità, pazienza e ingegno lo abbiano aiutato a costruire una fortuna inestimabile grazie alla figura di Warren Buffett.
Tra le figure aziendali più iconiche al mondo, Warren Buffett è noto sia per il suo successo finanziario che per il suo stile di vita semplice e il suo spiccato senso dell’umorismo. Dal 1965 al 2024, la sua holding, Berkshire Hathaway, ha generato rendimenti annualizzati composti quasi doppi rispetto all’S&P 500, l’indice di riferimento delle aziende americane; nel frattempo, Warren Buffett ha mantenuto un’umile dieta a base di Cherry Coke e hamburger, operando da un ufficio lontano da Wall Street, nella sua città natale di Omaha, in Nebraska.
Buffett compie oggi 96 anni, il suo primo compleanno dopo aver lasciato la carica di CEO di Berkshire, ruolo ricoperto per sei decenni. Ha passato il testimone a Greg Abel, suo storico vice, il 1° gennaio 2026, rimanendo presidente del consiglio di amministrazione. Si è lasciato alle spalle il ruolo di autore delle lettere annuali agli azionisti, rinomate per le intuizioni che gli sono valse il soprannome di “Oracolo di Omaha”. Warren Buffett si è inoltre impegnato a donare la stragrande maggioranza della sua ricchezza, annunciando a luglio 2026 l’intenzione di devolvere la sua quota di 140 miliardi di dollari in Berkshire entro la fine del 2034.
Poche figure nel mondo della finanza hanno generato tanti aforismi quanto Warren Buffett, soprattutto quelli capaci di resistere alla prova del tempo. Ecco le citazioni e le idee chiave che sintetizzano i principi dei 60 anni di attività di Buffett e offrono lezioni durature per i leader aziendali di oggi grazie all’esempio di Warren Buffett.
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Proteggete il vostro capitale e siate pazienti, come insegna Warren Buffett
Above Warren Buffett in un’intervista televisiva del 1985 con il programma della PBS intitolato Adam Smith's Money World.
“Regola n° 1: Non perdere mai denaro. Regola n° 2: Non dimenticare mai la regola n° 1.”
La filosofia di investimento di Warren Buffett si concentra sulla protezione dai ribassi — le misure adottate per limitare le perdite — prima di valutare il potenziale di crescita. Analizzando meticolosamente le aziende e privilegiando quelle con flussi di cassa prevedibili e bilanci solidi, l’investitore che segue lo stile di Warren Buffett può evitare di subire perdite permanenti durante le flessioni del mercato.
La conservazione del capitale è inseparabile dall’altro tratto distintivo di Buffett: la pazienza. Grazie alla struttura di capitale unica di Berkshire Hathaway, Buffett ha mantenuto determinati titoli per decenni, anziché speculare sui risultati trimestrali. Sebbene le perdite possano essere inevitabili negli investimenti, e Warren Buffett abbia scherzato apertamente sui suoi errori — incluso il suo investimento “più orribile” nella fallita Dexter Shoe Co. — ha anche beneficiato dell’aver investito e conservato azioni in società come Coca-Cola, American Express e Wells Fargo, che hanno garantito rendimenti eccellenti per oltre 25 anni. Come ha affermato lui stesso, “il nostro periodo di detenzione preferito è per sempre”.
Il panico altrui può rivelarsi un vantaggio per Warren Buffett
“Siate timorosi quando gli altri sono avidi, e avidi quando gli altri sono timorosi.”
Allievo dell’economista Benjamin Graham, noto come il “padre dell’investimento di valore”, Warren Buffett è diventato celebre per aver identificato aziende sottovalutate, o quotate al di sotto del loro valore intrinseco. Di fronte alle crisi finanziarie, che fanno scendere i prezzi di queste società, Buffett ha sottolineato l’importanza di mantenere la calma per cercare opportunità, o, come ha detto nell’assemblea annuale degli azionisti di Berkshire del 2025, “lasciate le emozioni alla porta quando investite”.
Warren Buffett ha messo in pratica questa idea dopo il crollo del mercato statunitense del 1987, investendo circa 1 miliardo di dollari in Coca-Cola tra il 1988 e il 1989; nel 2025, il prezzo delle azioni di Coca-Cola era salito da solo di quasi il 2.800% rispetto al suo prezzo di acquisto originale. Durante la crisi finanziaria globale del 2008, Buffett ha visto un’altra opportunità: ha cercato aziende in difficoltà ma di alta qualità, offrendo liquidità in cambio di ambiti pacchetti azionari. Ad esempio, investendo 5 miliardi di dollari in Goldman Sachs nel 2008, Warren Buffett ha intascato un profitto netto di 500 milioni di dollari, esclusi i dividendi, quando la società ha riacquistato le proprie azioni nel 2011.
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Rimanere entro i limiti di ciò che Warren Buffett comprende evita errori costosi
Above L’assemblea degli azionisti di Berkshire Hathaway del 2026, che ha attirato circa 25.000 partecipanti e l’attenzione su Warren Buffett.
“Dovete essere in grado di valutare le aziende solo all’interno del vostro cerchio di competenza. Le dimensioni di tale cerchio non sono molto importanti; conoscerne i confini, tuttavia, è vitale.”
Warren Buffett ha notoriamente evitato i titoli tecnologici durante il boom delle dot-com alla fine degli anni ’90, sostenendo che prevedere la sopravvivenza a lungo termine delle giovani aziende tecnologiche esulava dalla sua esperienza. In un discorso del 1999 a un evento a Sun Valley, in Idaho, Buffett lanciò un raro avvertimento: le valutazioni alle stelle delle aziende di Internet non potevano essere sostenute dai fondamentali aziendali.
La cautela di Warren Buffett si è rivelata lungimirante quando il Nasdaq è crollato fino al 75% tra il 2000 e il 2002, bruciando trilioni di valore di mercato. Quando Berkshire ha finalmente effettuato un investimento sostanziale in Apple nel 2016 — che oggi rappresenta la partecipazione maggiore dell’azienda, costituendo circa un quinto del suo portafoglio — Warren Buffett ha preso la decisione basandosi sulle abitudini dei consumatori e sulla fedeltà al marchio piuttosto che sulla tecnologia in sé.
La fiducia richiede decenni per essere guadagnata e solo un istante per essere persa secondo Warren Buffett
Above Warren Buffett mentre testimonia sul caso Salomon Brothers presso il Congresso degli Stati Uniti nel 1991.
“Ci vogliono 20 anni per costruire una reputazione e cinque minuti per rovinarla. Se ci pensate, farete le cose in modo diverso.”
Nel 1991, Warren Buffett intervenne come presidente ad interim della banca d’investimento statunitense Salomon Brothers, dopo che l’azienda aveva ammesso di aver presentato offerte fraudolente nelle aste dei titoli del Tesoro USA. I dirigenti avevano ignorato le violazioni per mesi senza allertare i regolatori, un sottoprodotto della cultura spietata dell’azienda, immortalata nel libro “Liar’s Poker” dal giornalista finanziario Michael Lewis. Con il Tesoro degli Stati Uniti che minacciava di bandire Salomon, mossa che avrebbe spinto l’azienda verso il fallimento, Buffett — il maggiore azionista di Salomon — intervenne.
Testimoniando davanti al Congresso, Warren Buffett si scusò per la condotta dell’azienda e stabilì un semplice standard per i dipendenti di Salomon al fine di ripristinare la fiducia. “Dopo aver obbedito a tutte le regole, voglio che i dipendenti si chiedano se sarebbero disposti a vedere qualsiasi atto intrapreso apparire il giorno successivo sulla prima pagina del loro giornale locale, letto dai propri coniugi, figli e amici, con il resoconto fatto da un giornalista informato e critico”, ha affermato.
“Se seguono questo test, non devono temere il mio altro messaggio per loro”, ha aggiunto Warren Buffett. “Perdete denaro per l’azienda e sarò comprensivo. Perdete anche solo una briciola di reputazione per l’azienda e sarò spietato.”
La gestione di Warren Buffett ha aiutato Salomon a sopravvivere alla crisi, sebbene il nome Salomon sia stato gradualmente eliminato nel 2003. Mentre prodotti appariscenti e un marketing astuto possono sostenere il successo a breve termine, una solida governance aziendale e una cultura etica determinano se un’organizzazione sopravviverà a lungo. Mantenere standard elevati evita problemi normativi, riduce i costi di finanziamento e, se Warren Buffett è una prova, può aiutarvi a invecchiare con grazia.
Cat Wang è redattrice di Tatler Asia con sede a Hong Kong, dove si occupa di economia, ricchezza, innovazione e impatto sociale. In precedenza, è stata reporter per Forbes Asia e assistente alla redazione della lista Forbes Asia 100 to Watch, che mette in luce startup e piccole imprese emergenti nella regione Asia-Pacifico. Ha iniziato la sua carriera come reporter tirocinante presso il South China Morning Post, il principale quotidiano di Hong Kong. Nata a New York, si è laureata in scienze politiche presso l'Università della California, Los Angeles.
