Cover Warren Buffett, das berühmte Orakel von Omaha (Foto: Getty Images)
Warren Buffett, das berühmte Orakel von Omaha (Foto: Getty Images)
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Anlässlich des 96. Geburtstages von Warren Buffett blicken wir auf die Prinzipien seiner sechs Jahrzehnte bei Berkshire Hathaway, die zeigen, wie Integrität, Geduld und Scharfsinn den Investorenlegende zu seinem Erfolg verhalfen.
Als eine der weltweit ikonischsten Persönlichkeiten der Geschäftswelt ist Warren Buffett nicht nur für seinen finanziellen Erfolg bekannt, sondern auch für seinen bodenständigen Lebensstil und seinen Sinn für Humor. Von 1965 bis 2024 erzielte seine Holdinggesellschaft Berkshire Hathaway annualisierte Renditen, die fast doppelt so hoch waren wie die des S&P 500, dem Referenzindex amerikanischer Unternehmen. Währenddessen blieb Warren Buffett bescheiden, ernährte sich am liebsten von Cherry Coke und Burgern und leitete sein Imperium aus einem Büro fernab der Wall Street in seiner Heimatstadt Omaha, Nebraska.
Heute feiert Warren Buffett seinen 96. Geburtstag. Es ist sein erster Geburtstag, seit er nach sechs Jahrzehnten den CEO-Posten bei Berkshire niedergelegt hat. Am 1. Januar 2026 übergab er die Führung an seinen langjährigen Stellvertreter Greg Abel, bleibt jedoch Verwaltungsratsvorsitzender. Damit endete auch seine Ära als Verfasser der jährlichen Aktionärsbriefe, die für ihre messerscharfen Analysen legendär sind und ihm den Beinamen “Orakel von Omaha” einbrachten. Zudem hat Warren Buffett angekündigt, den Großteil seines Vermögens zu spenden, darunter seine Berkshire-Beteiligung im Wert von 140 Milliarden US-Dollar bis Ende 2034.
Kaum eine Figur der Finanzwelt hat so viele zeitlose Aphorismen hervorgebracht wie Warren Buffett. Hier sind die wichtigsten Zitate und Ideen, die die Prinzipien aus sechs Jahrzehnten Business-Erfahrung zusammenfassen und auch heutigen Führungskräften wertvolle Einblicke bieten.
Kapital schützen und Geduld bewahren: Die Essenz von Warren Buffett
Above Warren Buffett in einem TV-Interview aus dem Jahr 1985 für das PBS-Format Adam Smith's Money World.
“Regel Nummer 1: Verlieren Sie niemals Geld. Regel Nummer 2: Vergessen Sie niemals Regel Nummer 1.”
Die Anlagestrategie von Warren Buffett konzentriert sich auf den Schutz vor Abwärtsrisiken, bevor das Aufwärtspotenzial evaluiert wird. Durch die akribische Analyse von Unternehmen und die Bevorzugung solcher mit vorhersehbaren Cashflows und soliden Bilanzen kann ein Investor wie Warren Buffett dauerhafte Verluste in Marktabschwüngen vermeiden.
Der Kapitalerhalt ist untrennbar mit einem weiteren Merkmal von Warren Buffett verbunden: Geduld. Dank der einzigartigen Kapitalstruktur von Berkshire Hathaway hält Warren Buffett bestimmte Aktien über Jahrzehnte, anstatt kurzfristigen Quartalsergebnissen hinterherzujagen. Auch wenn Verluste beim Investieren unvermeidlich sind und er offen über seine Fehler scherzt – etwa seine “grässlichste” Investition in den bankrotten Schuhhersteller Dexter Shoe Co. – profitierte er immens davon, Firmen wie Coca-Cola, American Express und Wells Fargo über 25 Jahre zu halten. Wie er es treffend formulierte: “Unsere bevorzugte Haltedauer ist für immer.”
Die Panik anderer als Vorteil nutzen
“Seien Sie ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind.”
Als Schüler des Ökonomen Benjamin Graham, dem “Vater des Value-Investings”, wurde Warren Buffett berühmt für seine Fähigkeit, unterbewertete Unternehmen zu identifizieren. In Zeiten von Finanzkrisen, die die Kurse dieser Firmen drücken, betont Warren Buffett die Bedeutung eines kühlen Kopfes, um Chancen zu nutzen – oder wie er beim Aktionärstreffen 2025 sagte: “Lassen Sie Ihre Emotionen vor der Tür, wenn Sie investieren.”
Dieses Prinzip setzte er nach dem US-Börsencrash 1987 in die Praxis um, als er rund eine Milliarde US-Dollar in Coca-Cola investierte. Bis 2025 stieg der Aktienkurs von Coca-Cola allein um fast 2.800 Prozent gegenüber seinem ursprünglichen Kaufpreis. Während der globalen Finanzkrise 2008 suchte Warren Buffett gezielt nach angeschlagenen, qualitativ hochwertigen Unternehmen und bot Kapital gegen lukrative Aktienpakete an. Ein Beispiel: Durch eine Investition von fünf Milliarden US-Dollar in Goldman Sachs im Jahr 2008 erzielte er einen beachtlichen Gewinn von 500 Millionen US-Dollar, exklusive Dividenden, als das Unternehmen 2011 die Aktien zurückkaufte.
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Der Kompetenzkreis von Warren Buffett vermeidet kostspielige Fehler
Above Das Aktionärstreffen von Berkshire Hathaway im Jahr 2026, das rund 25.000 Teilnehmer anzog.
“Sie müssen Unternehmen nur innerhalb Ihres Kompetenzkreises bewerten können. Die Größe dieses Kreises ist zweitrangig; seine Grenzen zu kennen, ist jedoch lebenswichtig.”
Warren Buffett mied während des Dotcom-Booms Ende der 1990er Jahre Technologieaktien mit der Begründung, dass die Prognose des langfristigen Überlebens junger Tech-Firmen außerhalb seiner Expertise liege. In einer Rede 1999 warnte er selten deutlich davor, dass die explodierenden Bewertungen von Internetfirmen nicht durch fundamentale Geschäftszahlen gestützt werden könnten.
Die Vorsicht von Warren Buffett erwies sich als vorausschauend, als der Nasdaq zwischen 2000 und 2002 um bis zu 75 Prozent einbrach. Als Berkshire Hathaway 2016 schließlich eine substantielle Investition in Apple tätigte – mittlerweile die größte Position im Portfolio mit rund einem Fünftel des Bestands – basierte diese Entscheidung von Warren Buffett auf Verbrauchergewohnheiten und Markenloyalität und weniger auf der Technologie selbst.
Vertrauen bei Warren Buffett: Aufbau braucht Jahre, Verlust nur Minuten
Above Warren Buffett bei seiner Aussage zur Salomon Brothers-Affäre vor dem US-Kongress im Jahr 1991.
“Es dauert 20 Jahre, sich einen Ruf aufzubauen, und fünf Minuten, um ihn zu ruinieren. Wenn Sie darüber nachdenken, werden Sie anders handeln.”
Im Jahr 1991 sprang Warren Buffett als Interims-Vorsitzender der Investmentbank Salomon Brothers ein, nachdem die Firma betrügerische Gebote bei US-Schatzanleihen eingestanden hatte. Führungskräfte hatten über Monate hinweg die Verstöße ignoriert – ein Nebenprodukt der skrupellosen Unternehmenskultur, wie sie im Buch “Liar’s Poker” beschrieben wurde. Da das US-Finanzministerium mit einem Ausschluss von Salomon Brothers drohte, was den Bankrott bedeutet hätte, intervenierte Warren Buffett als größter Anteilseigner.
Vor dem Kongress entschuldigte sich Warren Buffett für das Verhalten der Firma und definierte einen einfachen Standard zur Wiederherstellung des Vertrauens. “Nachdem sie alle Regeln befolgt haben, sollen sich die Mitarbeiter fragen, ob sie bereit wären, wenn ihr geplantes Handeln am nächsten Tag auf der Titelseite der Lokalzeitung stünde, gelesen von Partnern, Kindern und Freunden, verfasst von einem kritischen Journalisten”, sagte er.
“Wenn sie diesen Test bestehen, müssen sie meine andere Botschaft nicht fürchten”, fügte Warren Buffett hinzu. “Verlieren Sie Geld für die Firma, und ich werde verständnisvoll sein. Verlieren Sie auch nur einen Funken Ruf, und ich werde rücksichtslos sein.”
Die Führung von Warren Buffett half Salomon, die Krise zu überstehen, auch wenn der Name Salomon 2003 letztlich verschwand. Während auffällige Produkte kurzfristig zum Erfolg führen können, entscheiden eine starke Unternehmensführung und eine ethische Kultur über das langfristige Überleben einer Organisation. Hohe Standards zu halten vermeidet regulatorische Probleme und senkt die Kapitalkosten – und kann, wie das Beispiel von Warren Buffett zeigt, dazu verhelfen, mit Anstand alt zu werden.
Cat Wang ist Redakteurin bei Tatler Asia in Hongkong und berichtet dort über Wirtschaft, Vermögen, Innovation und soziale Wirkung. Zuvor war sie Korrespondentin für Forbes Asia und stellvertretende Redakteurin der Forbes Asia 100 to Watch-Liste, in der sie aufstrebende Startups und kleine Unternehmen im asiatisch-pazifischen Raum vorstellte. Ihre Karriere begann sie als Volontärin bei der South China Morning Post, der führenden Zeitung Hongkongs. Geboren in New York City, absolvierte sie die University of California, Los Angeles, mit einem Bachelor-Abschluss in Politikwissenschaft.
