শুভ জন্মদিন, ওয়ারেন বাফেট: “ওরাকল অফ ওমাহা”-র ব্যবসায়িক অমর প্রজ্ঞা

“অন্যরা যখন লোভী হয় তখন ভয় পান, আর অন্যরা যখন ভয় পায় তখন লোভী হোন।”

“ভ্যালু ইনভেস্টিংয়ের জনক” খ্যাত অর্থনীতিবিদ বেঞ্জামিন গ্রাহামের ছাত্র ওয়ারেন বাফেট এমন কোম্পানি শনাক্ত করার জন্য বিখ্যাত ছিলেন যেগুলোর দাম তাদের প্রকৃত মূল্যের চেয়ে কম ছিল। আর্থিক সংকটের সময়, যখন এই কোম্পানিগুলোর দাম কমে যায়, বাফেট তখন সুযোগ খোঁজার জন্য আবেগ নিয়ন্ত্রণে রাখার ওপর জোর দিয়েছেন। যেমনটি তিনি বার্কশায়ারের ২০২৫ সালের বার্ষিক শেয়ারহোল্ডার সভায় বলেছিলেন, “বিনিয়োগ করার সময় আপনার আবেগকে দরজার বাইরে রাখুন।”

ওয়ারেন বাফেট ১৯৮৭ সালের মার্কিন বাজার ধসের পর এই ধারণাটি প্রয়োগ করেছিলেন। ১৯৮৮ এবং ১৯৮৯ সালে তিনি কোকা-কোলার শেয়ারে প্রায় ১ বিলিয়ন মার্কিন ডলার বিনিয়োগ করেছিলেন। ২০২৫ সালের মধ্যে, কোকা-কোলার শেয়ারের দাম তাঁর মূল ক্রয়মূল্যের চেয়ে প্রায় ২,৮০০% বৃদ্ধি পেয়েছিল। ২০০৮ সালের বৈশ্বিক আর্থিক সংকটের সময়, ওয়ারেন বাফেট আরেকটি সুযোগ দেখেছিলেন: তিনি সংকটে পড়া উচ্চমানের কোম্পানিগুলোর সন্ধান করেছিলেন এবং লোভনীয় শেয়ার প্যাকেজের বিনিময়ে নগদ অর্থ প্রস্তাব করেছিলেন। উদাহরণস্বরূপ, ২০০৮ সালে গোল্ডম্যান স্যাকসে ৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার বিনিয়োগ করে বাফেট ডিভিডেন্ড বাদে ৫০০ মিলিয়ন মার্কিন ডলারের মুনাফা করেছিলেন, যখন কোম্পানিটি ২০১১ সালে তাদের শেয়ার পুনরায় ক্রয় করেছিল।

আরও পড়ুন: বিকল্প সম্পদ: ফ্যামিলি অফিসগুলোর কি অতি-বিলাসবহুল রিয়েল এস্টেটকে সংগ্রহযোগ্য হিসেবে দেখা উচিত?
 

“আপনাকে কেবল আপনার দক্ষতার বৃত্তের মধ্যে থাকা কোম্পানিগুলো মূল্যায়ন করতে সক্ষম হতে হবে। সেই বৃত্তের আকার খুব গুরুত্বপূর্ণ নয়; তবে এর সীমানা জানা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।”

ওয়ারেন বাফেট ১৯৯০-এর দশকের ডট-কম বুমের সময় টেক স্টকগুলো এড়িয়ে চলতেন, কারণ নবীন প্রযুক্তি কোম্পানিগুলোর দীর্ঘমেয়াদী টিকে থাকার পূর্বাভাস দেওয়া তাঁর দক্ষতার বাইরে ছিল। ১৯৯৯ সালে আইডাহোর সান ভ্যালিতে এক বক্তৃতায় বাফেট একটি বিরল সতর্কতা জারি করেছিলেন যে ইন্টারনেট কোম্পানিগুলোর অত্যধিক মূল্যায়ন ব্যবসায়িক ভিত্তির ওপর ভিত্তি করে টেকসই হতে পারে না।

ওয়ারেন বাফেটের সতর্কতা সঠিক ছিল যখন ২০০০ থেকে ২০০২ সালের মধ্যে নাসডাক সূচক ৭৫% পর্যন্ত পড়ে গিয়েছিল। ২০১৬ সালে যখন বার্কশায়ার অ্যাপল-এ বড় বিনিয়োগ করেছিল—যা এখন ফার্মের বৃহত্তম হোল্ডিং, যা তাদের পোর্টফোলিওতে প্রায় এক-পঞ্চমাংশ দখল করে আছে—তখন বাফেট সেই সিদ্ধান্তটি প্রযুক্তির পরিবর্তে ভোক্তাদের অভ্যাস এবং ব্র্যান্ড আনুগত্যের ওপর ভিত্তি করে নিয়েছিলেন।

“একটি সুনাম গড়তে ২০ বছর লাগে এবং তা নষ্ট করতে পাঁচ মিনিট লাগে। আপনি যদি তা নিয়ে ভাবেন, তবে আপনি সবকিছু ভিন্নভাবে করবেন।”

১৯৯১ সালে, মার্কিন বিনিয়োগ ব্যাংক সলোমন ব্রাদার্স জালিয়াতির দায়ে অভিযুক্ত হওয়ার পর ওয়ারেন বাফেট অন্তর্বর্তীকালীন চেয়ারম্যান হিসেবে দায়িত্ব গ্রহণ করেন। প্রতিষ্ঠানের জ্যেষ্ঠ নির্বাহীরা কয়েক মাস ধরে এই লঙ্ঘনগুলো এড়িয়ে চলেন, যা ছিল ফার্মের কঠোর সংস্কৃতিরই বহিঃপ্রকাশ। মার্কিন ট্রেজারি সলোমনকে নিষিদ্ধ করার হুমকি দিলে, বাফেট সেখানে হস্তক্ষেপ করেন।

কংগ্রেসের সামনে সাক্ষ্য দেওয়ার সময়, ওয়ারেন বাফেট ফার্মের আচরণের জন্য ক্ষমা চান এবং বিশ্বাস পুনরুদ্ধারের জন্য সলোমনের কর্মীদের জন্য একটি সহজ মানদণ্ড নির্ধারণ করেন। তিনি বলেন, “সব নিয়ম মেনে চলার পর, আমি চাই কর্মীরা নিজেদের প্রশ্ন করুক যে, তারা কি তাদের সম্ভাব্য যেকোনো কাজের কথা পরের দিন স্থানীয় পত্রিকার প্রথম পাতায় দেখতে রাজি আছে, যা তাদের স্ত্রী, সন্তান ও বন্ধুরা পড়বে?”

“যদি তারা এই পরীক্ষা অনুসরণ করে, তবে আমার অন্য বার্তার ভয় পাওয়ার প্রয়োজন নেই,” ওয়ারেন বাফেট যোগ করেন। “ফার্মের জন্য অর্থ হারান, আমি তা মেনে নেব। কিন্তু ফার্মের সুনামের ছিটেফোঁটাও হারাবেন না, কারণ সেক্ষেত্রে আমি কঠোর হব।”

ওয়ারেন বাফেটের তত্ত্বাবধান সলোমনকে সংকট থেকে বেরিয়ে আসতে সাহায্য করেছিল, যদিও ২০০৩ সালে সলোমন নামটি বিলুপ্ত হয়ে যায়। যদিও চাকচিক্যময় পণ্য এবং চতুর মার্কেটিং স্বল্পমেয়াদী সাফল্য দিতে পারে, শক্তিশালী কর্পোরেট গভর্ন্যান্স এবং নৈতিক সংস্কৃতিই একটি সংস্থাকে দীর্ঘমেয়াদে টিকিয়ে রাখে। উচ্চ মান বজায় রাখা নিয়ন্ত্রক ঝামেলা এড়ায় এবং ঋণের খরচ কমায়।

আরও পড়ুন

বিনিয়োগ কিংবদন্তিদের গোপন প্রজ্ঞা: সমৃদ্ধ জীবনের জন্য ৫টি শক্তিশালী শিক্ষা

দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ গড়ার জন্য ওয়ারেন বাফেটের ১০টি অনুপ্রেরণামূলক উক্তি

ওশানএক্স-এর ভেতরে: অজানা সমুদ্রপথ অন্বেষণে রে এবং মার্ক ডালিওর মিশন