Cover O investidor Warren Buffett em uma conferência pública (Foto: Getty Images)
O investidor Warren Buffett em uma conferência pública (Foto: Getty Images)
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À medida que o lendário investidor Warren Buffett completa 96 anos, reunimos princípios da sua carreira de seis décadas na Berkshire Hathaway que demonstram como a integridade, a paciência e a perspicácia o ajudaram a construir uma fortuna como Warren Buffett.
Um dos nomes mais icónicos do mundo dos negócios, Warren Buffett é conhecido tanto pelo seu sucesso financeiro quanto pelo seu estilo de vida simples e sentido de humor. De 1965 a 2024, a sua holding, a Berkshire Hathaway, proporcionou retornos anuais compostos quase duas vezes superiores aos do S&P 500, o índice de referência das empresas americanas; as reuniões anuais de acionistas da Berkshire são tão concorridas que foram apelidadas de “Woodstock para Capitalistas”. Enquanto isso, Warren Buffett mantém uma dieta humilde de Cherry Coke e hambúrgueres, operando a partir de um escritório longe de Wall Street, na sua cidade natal de Omaha, no Nebraska.
Warren Buffett completa 96 anos hoje, o seu primeiro aniversário desde que deixou o cargo de CEO da Berkshire após seis décadas no comando. Ele passou o testemunho a Greg Abel, um vice de longa data, em 1 de janeiro de 2026, e permanece como presidente do conselho — um papel no qual continuará a redigir as suas famosas cartas anuais aos acionistas, com reflexões que o ajudaram a conquistar o título de “Oráculo de Omaha”. Warren Buffett também se comprometeu a doar a maior parte da sua riqueza, incluindo um anúncio em julho de 2026 de que pretende doar a sua participação de 140 mil milhões de dólares na Berkshire até ao final de 2034.
Poucas figuras nas finanças geraram tantos aforismos como Warren Buffett, especialmente aqueles que resistiram ao teste do tempo. Apresentamos aqui as frases e ideias-chave que resumem os princípios dos 60 anos de Warren Buffett nos negócios e oferecem lições duradouras para os líderes corporativos de hoje.
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Protegendo o seu capital com a sabedoria de Warren Buffett
“Regra n.º 1: Nunca perder dinheiro. Regra n.º 2: Nunca esquecer a regra n.º 1.”
A preservação de capital sustenta a filosofia de investimento de Warren Buffett, focando-se na proteção contra quedas — medidas tomadas para limitar as perdas de investimento — antes de avaliar potenciais ganhos. Ao priorizar empresas com fluxos de caixa previsíveis e balanços sólidos, um investidor adepto de Warren Buffett pode evitar perdas permanentes durante as crises de mercado.
Proteger o capital é indissociável de outra característica marcante de Warren Buffett: a paciência. Graças à estrutura de capital única da Berkshire Hathaway, Warren Buffett manteve certas ações durante décadas em vez de negociar com base em resultados trimestrais — ou, como ele mesmo disse: “o nosso período de retenção favorito é para sempre”.
O pânico alheio pode ser um ativo para Warren Buffett
“Seja cauteloso quando os outros forem gananciosos, e ganancioso quando os outros forem cautelosos.”
Aluno do economista Benjamin Graham, conhecido como o “pai do investimento em valor”, Warren Buffett acredita que alocar capital durante uma crise exige manter a calma. Quando as ações oscilam violentamente, o medo frequentemente impulsiona negociações emocionais. Numa reunião em 2025, Warren Buffett afirmou: “deixe as suas emoções à porta quando investir”.
Warren Buffett colocou isto em prática após o crash do mercado dos EUA em 1987, investindo cerca de mil milhões de dólares na Coca-Cola entre 1988 e 1989; até 2025, o preço das ações da Coca-Cola tinha subido quase 2.800% desde o seu preço de compra original. Durante a crise financeira global de 2008, Warren Buffett viu uma oportunidade em meio ao pânico generalizado. Ele procurou empresas em dificuldades, mas de alta qualidade, e ofereceu dinheiro em troca de pacotes de ações cobiçados. Num desses casos, injetou 5 mil milhões de dólares no Goldman Sachs e obteve um lucro de 500 milhões de dólares, excluindo dividendos, quando a empresa recomprou as suas ações em 2011.
Permanecer dentro do círculo de competência de Warren Buffett evita erros dispendiosos
“Você só precisa de ser capaz de avaliar empresas dentro do seu círculo de competência. O tamanho desse círculo não é muito importante; conhecer as suas fronteiras, no entanto, é vital.”
Warren Buffett evitou famosamente ações de tecnologia durante a bolha pontocom do final dos anos 90, argumentando que prever a sobrevivência a longo prazo de empresas tecnológicas jovens estava fora da sua especialidade. Num discurso em 1999, Warren Buffett emitiu um raro aviso de que as avaliações disparadas das empresas de internet não seriam sustentadas pelos fundamentos de negócio. A cautela de Warren Buffett revelou-se profética quando o Nasdaq caiu até 75% entre 2000 e 2002, dizimando biliões em valor de mercado.
Quando a Berkshire finalmente fez um investimento substancial na Apple em 2016 — hoje a maior participação da empresa, representando cerca de um quinto do seu portfólio — Warren Buffett tomou a decisão baseando-se nos hábitos de consumo e na lealdade à marca, em vez da tecnologia em si.
A reputação de Warren Buffett: construir leva décadas, perder leva minutos
“Demora 20 anos a construir uma reputação e cinco minutos a arruiná-la. Se pensar nisto, fará as coisas de forma diferente.”
Em 1991, Warren Buffett assumiu o cargo de presidente interino do banco de investimento americano Salomon Brothers, após a empresa admitir a submissão de ofertas fraudulentas em leilões de obrigações do Tesouro dos EUA. Pior ainda, executivos seniores sabiam das violações há meses sem alertar os reguladores — um subproduto da cultura agressiva da empresa que incentivava comportamentos eticamente condenáveis, imortalizados no livro “Liar’s Poker”, do jornalista financeiro Michael Lewis.
Com o Tesouro dos EUA a ameaçar banir a Salomon dos leilões de obrigações governamentais — um movimento que poderia ter levado a empresa à falência e causado efeitos em cascata no sistema financeiro — Warren Buffett, o maior acionista da Salomon, fez chamadas urgentes ao Secretário do Tesouro, Nicholas Brady, prometendo novos controlos de conformidade rigorosos. O Tesouro revogou parcialmente a proibição em poucas horas.
Ao testemunhar perante o Congresso logo depois, Warren Buffett pediu desculpas pela conduta da empresa e estabeleceu um padrão simples para restaurar a confiança. “Depois de obedecerem a todas as regras, quero que os funcionários se perguntem se estariam dispostos a ver qualquer ato planeado aparecer no dia seguinte na primeira página do jornal local, para ser lido pelos seus cônjuges, filhos e amigos, com a reportagem feita por um jornalista informado e crítico”, disse ele.
“Se seguirem este teste, não precisam de temer a minha outra mensagem para eles”, acrescentou Warren Buffett. “Perca dinheiro para a empresa e eu serei compreensivo. Perca uma ponta de reputação para a empresa e eu serei implacável.”
A gestão de Warren Buffett ajudou a Salomon a sobreviver à crise, embora o nome Salomon tenha sido eventualmente extinto em 2003. Embora produtos chamativos e marketing inteligente possam apoiar o sucesso a curto prazo, uma forte governança corporativa e uma cultura ética moldam se uma organização sobrevive a longo prazo. Manter altos padrões evita problemas regulatórios, reduz custos de empréstimo — e, se Warren Buffett é alguma prova, pode ajudá-lo a envelhecer com graça.
Cat Wang é editora da Tatler Asia, baseada em Hong Kong, onde cobre negócios, finanças, inovação e impacto. Anteriormente, foi repórter da Forbes Asia e editora assistente da lista Forbes Asia 100 to Watch, destacando startups e pequenas empresas em ascensão na região da Ásia-Pacífico. Ela começou sua carreira como repórter estagiária no South China Morning Post, o jornal de referência de Hong Kong. Nascida na cidade de Nova York, formou-se em ciência política pela Universidade da Califórnia, Los Angeles (UCLA).
