Cover Warren Buffett durante un evento pubblico (Foto: Getty Images)
Warren Buffett durante un evento pubblico (Foto: Getty Images)
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Mentre il leggendario investitore Warren Buffett compie 96 anni, ripercorriamo i principi della sua carriera sessantennale alla Berkshire Hathaway che mostrano come integrità, pazienza e acume abbiano aiutato Warren Buffett a costruire un impero.
Tra le figure imprenditoriali più iconiche del mondo, Warren Buffett è noto sia per il suo successo finanziario sia per il suo stile di vita semplice e autentico, oltre che per il suo spiccato senso dell'umorismo. Dal 1965 al 2024, la sua holding, Berkshire Hathaway, ha generato rendimenti annui composti quasi doppi rispetto a quelli dell’S&P 500, l’indice di riferimento delle società americane; le assemblee annuali degli azionisti di Berkshire sono così seguite da essere state soprannominate “Woodstock per capitalisti”. Nel frattempo, Warren Buffett ha mantenuto un’alimentazione sobria a base di Cherry Coke e hamburger, operando da un ufficio lontano da Wall Street nella sua città natale di Omaha, in Nebraska.
Oggi Warren Buffett compie 96 anni, il suo primo compleanno da quando ha lasciato la carica di CEO di Berkshire dopo sei decenni. Ha passato il testimone a Greg Abel, suo storico vice, il 1° gennaio 2026, ma rimane presidente del consiglio di amministrazione, ruolo dal quale continuerà a redigere le sue celebri lettere annuali agli azionisti, ricche di intuizioni che lo hanno consacrato “Oracolo di Omaha”. Warren Buffett si è inoltre impegnato a donare la stragrande maggioranza del suo patrimonio, annunciando nel luglio 2026 l’intenzione di devolvere la sua quota in Berkshire, dal valore di 140 miliardi di dollari, entro la fine del 2034.
Pochi esponenti della finanza hanno generato tanti aforismi quanto Warren Buffett, soprattutto aforismi capaci di superare la prova del tempo. Ecco le citazioni e le idee chiave che sintetizzano i principi dei 60 anni di attività di Warren Buffett e offrono lezioni durature per i leader aziendali di oggi.
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Proteggere il capitale e coltivare la pazienza con Warren Buffett
“Regola n. 1: mai perdere denaro. Regola n. 2: non dimenticare mai la regola n. 1.”
La conservazione del capitale è alla base della filosofia di investimento di Warren Buffett, che si concentra sulla protezione dai ribassi — ovvero le misure adottate per limitare le perdite — prima di valutare il potenziale di crescita. Privilegiando società con flussi di cassa prevedibili e bilanci solidi, l’investitore che segue lo stile di Warren Buffett può evitare perdite permanenti durante le fasi di contrazione del mercato.
La protezione del capitale è inseparabile dall’altra caratteristica distintiva di Warren Buffett: la pazienza. Grazie alla struttura di capitale unica di Berkshire Hathaway, Warren Buffett ha mantenuto determinati titoli per decenni anziché speculare sui risultati trimestrali; come egli stesso ha affermato, “il nostro periodo di detenzione preferito è per sempre”.
Il panico altrui può rappresentare una risorsa per Warren Buffett
“Siate timorosi quando gli altri sono avidi, e avidi quando gli altri sono timorosi.”
Allievo dell’economista Benjamin Graham, noto come il “padre dell’investimento di valore”, Warren Buffett ha sempre sostenuto che investire durante una crisi richieda grande equilibrio. Quando i titoli azionari oscillano bruscamente, la paura spesso guida decisioni emotive. Durante una riunione del 2025, Warren Buffett ha esortato a “lasciare le emozioni fuori dalla porta quando si investe”.
Warren Buffett ha messo in pratica questo principio dopo il crollo del mercato statunitense del 1987, investendo circa un miliardo di dollari in Coca-Cola tra il 1988 e il 1989; nel 2025, solo il prezzo delle azioni Coca-Cola era salito di quasi il 2.800% rispetto al prezzo di acquisto originale di Warren Buffett. Durante la crisi finanziaria globale del 2008, Warren Buffett ha colto l’opportunità nel panico diffuso, offrendo liquidità a società di alta qualità in difficoltà in cambio di pacchetti azionari privilegiati. Ad esempio, ha iniettato 5 miliardi di dollari in Goldman Sachs, realizzando un profitto netto di 500 milioni di dollari, esclusi i dividendi, quando la società ha riacquistato le proprie azioni nel 2011.
Restare nel proprio ambito di competenza evita errori costosi per Warren Buffett
“Dovete essere in grado di valutare le aziende solo all’interno del vostro cerchio di competenza. Le dimensioni di tale cerchio non sono molto importanti; conoscerne i confini, tuttavia, è vitale.”
Warren Buffett ha evitato notoriamente i titoli tecnologici durante la bolla delle dot-com della fine degli anni '90, sostenendo che prevedere la sopravvivenza a lungo termine di giovani aziende tecnologiche esulasse dalla sua esperienza. In un discorso del 1999 a Sun Valley, in Idaho, Warren Buffett lanciò un raro avvertimento: le valutazioni alle stelle delle aziende internet non potevano essere sostenute dai fondamentali aziendali. La prudenza di Warren Buffett si rivelò lungimirante quando il Nasdaq crollò fino al 75% tra il 2000 e il 2002, bruciando trilioni di valore di mercato.
Quando Berkshire ha infine effettuato un investimento sostanziale in Apple nel 2016 — che ora rappresenta la partecipazione maggiore dell’azienda, occupando circa un quinto del portafoglio — Warren Buffett ha preso la decisione basandosi sulle abitudini dei consumatori e sulla fedeltà al marchio piuttosto che sulla tecnologia in sé.
La fiducia richiede decenni per essere costruita e pochi istanti per essere persa
“Ci vogliono 20 anni per costruire una reputazione e cinque minuti per rovinarla. Se ci pensate, farete le cose in modo diverso.”
Nel 1991, Warren Buffett è intervenuto come presidente ad interim della banca d’investimento statunitense Salomon Brothers dopo che la società aveva ammesso di aver presentato offerte fraudolente nelle aste dei titoli del Tesoro USA. Peggio ancora, i dirigenti erano a conoscenza delle violazioni da mesi senza allertare le autorità: un sottoprodotto della cultura spietata della società che incentivava comportamenti eticamente discutibili, immortalato nel libro “Liar’s Poker” del giornalista finanziario Michael Lewis.
Con il Tesoro USA che minacciava di escludere Salomon dalle aste dei titoli di stato — una mossa che avrebbe potuto portare la società al fallimento con effetti a catena sul sistema finanziario — Warren Buffett, il maggiore azionista di Salomon, ha contattato d’urgenza il Segretario del Tesoro Nicholas Brady, promettendo nuove e rigorose procedure di conformità. Il Tesoro ha parzialmente revocato il divieto nel giro di poche ore.
Testimoniando davanti al Congresso poco dopo, Warren Buffett si è scusato per la condotta dell’azienda e ha stabilito un criterio semplice per ripristinare la fiducia. “Dopo aver rispettato tutte le regole, voglio che i dipendenti si chiedano se sarebbero disposti a vedere qualsiasi atto intrapreso apparire il giorno dopo sulla prima pagina del loro giornale locale, letto dai propri coniugi, figli e amici, con un articolo scritto da un giornalista informato e critico”, ha dichiarato Warren Buffett.
“Se seguono questo test, non devono temere il mio altro messaggio”, ha aggiunto Warren Buffett. “Perdete denaro per l’azienda e sarò comprensivo. Perdete anche solo un briciolo della reputazione dell’azienda e sarò spietato.”
La gestione di Warren Buffett ha aiutato Salomon a sopravvivere alla crisi, sebbene il nome Salomon sia stato infine dismesso nel 2003. Mentre prodotti appariscenti e un marketing astuto possono favorire il successo a breve termine, una solida governance aziendale e una cultura etica determinano se un’organizzazione sopravviverà a lungo. Mantenere standard elevati evita problemi normativi, riduce i costi di finanziamento e, come dimostra Warren Buffett, può aiutare a invecchiare con dignità.
Cat Wang è redattrice di Tatler Asia con sede a Hong Kong, dove si occupa di economia, ricchezza, innovazione e impatto sociale. In precedenza, è stata reporter per Forbes Asia e assistente alla redazione della lista Forbes Asia 100 to Watch, che mette in luce startup e piccole imprese emergenti nella regione Asia-Pacifico. Ha iniziato la sua carriera come reporter tirocinante presso il South China Morning Post, il principale quotidiano di Hong Kong. Nata a New York, si è laureata in scienze politiche presso l'Università della California, Los Angeles.
