Cover वारन बफेट की यह तस्वीर उनके निवेश सिद्धांतों को दर्शाती है (फोटो: गेटी इमेजेज़)
वारन बफेट की यह तस्वीर उनके निवेश सिद्धांतों को दर्शाती है (फोटो: गेटी इमेजेज़)
1 / 1
जैसे-जैसे दिग्गज निवेशक वारन बफेट 96 वर्ष के हो रहे हैं, यहाँ बर्कशायर हैथवे में उनके छह दशक लंबे करियर के सिद्धांत दिए गए हैं, जो दर्शाते हैं कि कैसे ईमानदारी, धैर्य और बुद्धि ने उन्हें अपार संपत्ति बनाने में मदद की.
दुनिया के सबसे प्रतिष्ठित व्यापारिक हस्तियों में से एक, वारन बफेट न केवल अपनी वित्तीय सफलता के लिए, बल्कि अपनी सादगीपूर्ण जीवनशैली और विनोदपूर्ण स्वभाव के लिए भी जाने जाते हैं. 1965 से 2024 तक, उनकी होल्डिंग कंपनी, बर्कशायर हैथवे ने S&P 500, जो कि अमेरिकी कंपनियों का मानक सूचकांक है, की तुलना में लगभग दोगुनी चक्रवृद्धि वार्षिक रिटर्न दी है. बर्कशायर की वार्षिक शेयरधारक बैठकें इतनी लोकप्रिय हैं कि उन्हें “पूंजीपतियों के लिए वुडस्टॉक” कहा जाता है. इस बीच, बफेट ने चेरी कोक और बर्गर का अपना सरल खान-पान बनाए रखा है और ओमाहा, नेब्रास्का में अपने गृह नगर में वॉल स्ट्रीट से दूर एक कार्यालय से काम करते हैं.
वारन बफेट आज 96 वर्ष के हो गए हैं. यह छह दशक तक बर्कशायर के सीईओ के रूप में कार्य करने के बाद उनका पहला जन्मदिन है. उन्होंने 1 जनवरी, 2026 को लंबे समय से उनके सहयोगी रहे ग्रेग एबेल को बागडोर सौंपी और वे बोर्ड के अध्यक्ष बने हुए हैं—एक ऐसी भूमिका जिसमें वे अपने प्रसिद्ध शेयरधारकों के लिए वार्षिक पत्र लिखना जारी रखेंगे. इन पत्रों में वे अंतर्दृष्टि साझा करते हैं जिसने उन्हें “ओमाहा के ओरेकल” का खिताब दिलाया. वारन बफेट ने अपनी अधिकांश संपत्ति दान करने का संकल्प लिया है, जिसमें जुलाई 2026 की घोषणा भी शामिल है कि उनका लक्ष्य 2034 के अंत तक बर्कशायर में अपनी 140 बिलियन अमेरिकी डॉलर की हिस्सेदारी दान करना है.
वित्त जगत में बहुत कम लोगों ने वारन बफेट की तरह इतने सारे सूत्र वाक्य कहे हैं, जो समय की कसौटी पर खरे उतरे हैं. यहाँ वे प्रमुख उद्धरण और विचार दिए गए हैं जो व्यापार में वारन बफेट के 60 वर्षों के सिद्धांतों का सार प्रस्तुत करते हैं और आज के कॉर्पोरेट नेताओं के लिए स्थायी अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं.
अधिक पढ़ें: वारन बफेट बर्कशायर हैथवे के सीईओ के पद से हट रहे हैं. यहाँ उनके असाधारण करियर की झलकियाँ हैं
अपनी पूंजी की सुरक्षा और धैर्य रखना
“नियम संख्या 1: कभी पैसे न खोएं. नियम संख्या 2: नियम नंबर 1 को कभी न भूलें.”
पूंजी का संरक्षण वारन बफेट के निवेश दर्शन को आधार प्रदान करता है. वे संभावित लाभ का मूल्यांकन करने से पहले नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा—निवेश के नुकसान को सीमित करने के उपाय—पर ध्यान केंद्रित करते हैं. अनुमानित नकदी प्रवाह और साफ-सुथरी बैलेंस शीट वाली कंपनियों को प्राथमिकता देकर, एक वारन बफेट जैसा निवेशक बाजार की गिरावट के दौरान स्थायी नुकसान से बच सकता है.
पूंजी की रक्षा करना वारन बफेट के दूसरे महत्वपूर्ण गुण: धैर्य से अलग नहीं है. बर्कशायर हैथवे की अनूठी पूंजी संरचना के कारण, उन्होंने त्रैमासिक परिणामों के बजाय दशकों तक कुछ शेयरों को अपने पास रखा है—जैसा कि वे कहते हैं, “हमारी पसंदीदा होल्डिंग अवधि हमेशा के लिए है.”
दूसरों की घबराहट एक संपत्ति हो सकती है
“जब दूसरे लालची हों तो डरें, और जब दूसरे डरे हुए हों तो लालची बनें.”
अर्थशास्त्री बेंजामिन ग्राहम, जिन्हें “वैल्यू इन्वेस्टिंग का जनक” माना जाता है, के छात्र के रूप में वारन बफेट का मानना था कि संकट के दौरान पैसा आवंटित करने के लिए संतुलन बनाए रखना आवश्यक है. जब शेयर बाजार में उतार-चढ़ाव होता है, तो अक्सर डर के कारण लोग भावनात्मक व्यापार करते हैं. 2025 की एक बैठक में, बफेट ने कहा, “निवेश करते समय अपनी भावनाओं को दरवाजे पर ही छोड़ दें.”
वारन बफेट ने 1987 के अमेरिकी बाजार दुर्घटना के बाद इसे व्यवहार में लाया, जब उन्होंने 1988 और 1989 में कोका-कोला में लगभग 1 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश किया. 2025 तक, कोका-कोला के शेयर की कीमत उनकी मूल खरीद मूल्य से लगभग 2,800% बढ़ चुकी थी. 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान, बफेट ने व्यापक घबराहट के बीच अवसर देखा. उन्होंने संघर्षरत, उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों की तलाश की और शेयरों के बदले नकद पेशकश की. उदाहरण के तौर पर, उन्होंने गोल्डमैन सैक्स में 5 बिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश किया और 2011 में जब कंपनी ने अपने शेयर वापस खरीदे, तो लाभांश को छोड़कर 500 मिलियन अमेरिकी डॉलर का लाभ कमाया.
अपनी समझ के दायरे में रहने से महंगी गलतियों से बचा जा सकता है
“आपको केवल उन कंपनियों का मूल्यांकन करने में सक्षम होना चाहिए जो आपकी क्षमता के दायरे में हैं. उस दायरे का आकार बहुत महत्वपूर्ण नहीं है; लेकिन उसकी सीमाओं को जानना, महत्वपूर्ण है.”
वारन बफेट ने 1990 के दशक के अंत में डॉट-कॉम उछाल के दौरान प्रौद्योगिकी शेयरों से परहेज किया. उनका तर्क था कि युवा टेक कंपनियों के दीर्घकालिक अस्तित्व का पूर्वानुमान लगाना उनकी विशेषज्ञता के दायरे से बाहर है. 1999 में इडाहो के सन वैली में एक कार्यक्रम में, बफेट ने एक दुर्लभ चेतावनी जारी की कि इंटरनेट कंपनियों के लिए बढ़ती कीमतें बुनियादी व्यापारिक सिद्धांतों द्वारा समर्थित नहीं हो सकती हैं. बफेट की सावधानी सही साबित हुई जब 2000 और 2002 के बीच नैस्डैक में 75% तक की गिरावट आई, जिससे बाजार मूल्य में ट्रिलियन का नुकसान हुआ.
जब बर्कशायर ने अंततः 2016 में Apple में महत्वपूर्ण निवेश किया—जो अब फर्म की सबसे बड़ी होल्डिंग है और उसके पोर्टफोलियो का लगभग पांचवां हिस्सा है—तो वारन बफेट ने यह निर्णय प्रौद्योगिकी के बजाय उपभोक्ता आदतों और ब्रांड निष्ठा के आधार पर लिया था.
विश्वास कमाने में दशकों लगते हैं और खोने में सिर्फ कुछ पल
“प्रतिष्ठा बनाने में 20 साल लगते हैं और उसे बर्बाद करने में पाँच मिनट. यदि आप इसके बारे में सोचें, तो आप चीजें अलग तरह से करेंगे.”
1991 में, वारन बफेट ने अमेरिकी निवेश बैंक सैलोमन ब्रदर्स के अंतरिम अध्यक्ष के रूप में कार्यभार संभाला, जब फर्म ने अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड नीलामी में धोखाधड़ी वाली बोलियां जमा करने की बात स्वीकार की. इससे भी बुरा यह था कि वरिष्ठ अधिकारियों को महीनों से इन उल्लंघनों के बारे में पता था, लेकिन उन्होंने नियामकों को सतर्क नहीं किया—यह फर्म की उस क्रूर संस्कृति का परिणाम था जिसने अनैतिक व्यवहार को बढ़ावा दिया, जिसे वित्तीय पत्रकार माइकल लुईस ने “लायर्स पोकर” पुस्तक में अमर कर दिया.
अमेरिकी ट्रेजरी ने सैलोमन को सरकारी बॉन्ड नीलामी से पूरी तरह प्रतिबंधित करने की धमकी दी थी—एक ऐसा कदम जो फर्म को दिवालियापन की ओर धकेल सकता था और व्यापक वित्तीय प्रणाली पर बुरा असर डाल सकता था. बफेट, जो सैलोमन के सबसे बड़े शेयरधारक थे, ने ट्रेजरी सचिव निकोलस ब्रैडी को तत्काल कॉल किए और सख्त नए अनुपालन नियंत्रण का वादा किया. ट्रेजरी ने घंटों के भीतर प्रतिबंध को आंशिक रूप से वापस ले लिया.
जल्द ही कांग्रेस के समक्ष गवाही देते हुए, वारन बफेट ने फर्म के आचरण के लिए माफी मांगी और विश्वास बहाल करने के लिए एक सरल मानक निर्धारित किया. उन्होंने कहा, “सभी नियमों का पालन करने के बाद, मैं चाहता हूं कि कर्मचारी खुद से पूछें कि क्या वे किसी ऐसे कार्य को करने के लिए तैयार हैं जो अगले दिन उनके स्थानीय अखबार के पहले पन्ने पर छपे, जिसे उनके जीवनसाथी, बच्चे और दोस्त पढ़ें और जिसकी रिपोर्टिंग एक जानकार और आलोचनात्मक पत्रकार द्वारा की जाए.”
“यदि वे इस परीक्षा का पालन करते हैं, तो उन्हें उनके लिए मेरे किसी अन्य संदेश से डरने की जरूरत नहीं है,” वारन बफेट ने कहा. “फर्म के लिए पैसे खोएं, और मैं समझदार रहूंगा. फर्म के लिए प्रतिष्ठा का एक अंश भी खोएं, और मैं निर्दयी हो जाऊंगा.”
वारन बफेट के प्रबंधन ने सैलोमन को संकट से उबरने में मदद की, हालांकि सैलोमन का नाम अंततः 2003 में समाप्त कर दिया गया. जबकि आकर्षक उत्पाद और चतुर विपणन अल्पकालिक सफलता का समर्थन कर सकते हैं, मजबूत कॉर्पोरेट प्रशासन और एक नैतिक संस्कृति ही यह तय करती है कि कोई संगठन लंबे समय तक जीवित रहेगा या नहीं. उच्च मानकों को बनाए रखने से नियामक परेशानियों से बचा जा सकता है, उधार लेने की लागत कम होती है—और, यदि वारन बफेट इसका कोई प्रमाण हैं, तो यह आपको शालीनता के साथ उम्र बढ़ाने में मदद कर सकता है.
कैट वांग हांगकांग स्थित टैटलर एशिया में संपादक हैं, जहां वे व्यापार, धन, नवाचार और प्रभाव से संबंधित विषयों को कवर करती हैं। इससे पहले, वे फोर्ब्स एशिया की रिपोर्टर और फोर्ब्स एशिया 100 टू वॉच सूची की सहायक संपादक थीं, जिसमें उन्होंने एशिया-प्रशांत क्षेत्र में उभर रहे स्टार्टअप और छोटी कंपनियों पर प्रकाश डाला था। उन्होंने अपने करियर की शुरुआत हांगकांग के प्रमुख समाचार पत्र साउथ चाइना मॉर्निंग पोस्ट में प्रशिक्षु रिपोर्टर के रूप में की थी। न्यूयॉर्क शहर में जन्मीं कैट वांग ने कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय, लॉस एंजिल्स से राजनीति विज्ञान में स्नातक की डिग्री प्राप्त की है।
