रैफल्स फैमिली ऑफिस के संस्थापक और समूह सीईओ ची मैन क्वान: एसेट मैनेजमेंट और विरासत का भविष्य

मकाऊ में जन्मे और हॉन्ग कॉन्ग तथा सिंगापुर के बीच पले-बढ़े क्वान ने अपना करियर एक ब्रिटिश अंतरराष्ट्रीय बैंक और एक यूरोपीय निजी बैंक में बनाया। 2012 के आसपास, निजी बैंकिंग में काम करते समय, उन्होंने चीनी उद्यमियों की एक उन्मत्त लहर देखी जो हॉन्ग कॉन्ग और अमेरिका में प्रमुख आईपीओ के लिए दौड़ रहे थे। कागज पर अमीर लोगों को अपनी संपत्ति का एहसास होते देखा। कागज पर मौजूद भाग्य को नकदी में बदलते देखने ने एक खामी को उजागर किया, वे कहते हैं। एक बैंक उत्पाद बेचकर अपनी आजीविका कमाता है, अपने कमाई के लक्ष्यों को ग्राहक के दीर्घकालिक हितों के खिलाफ निर्धारित करता है। लेकिन नए अमीर ग्राहकों को अपनी संपत्ति की रक्षा करने में संघर्ष करना पड़ सकता है।

“बैंकिंग में मेरे अनुभव ने बीज बोया। मैं परिवार के पक्ष में बैठना चाहता था, ताकि उनके विकल्पों को नेविगेट करने में मदद कर सकूं और उनके बैंकिंग भागीदारों के साथ काम कर सकूं,” क्वान कहते हैं, जो अब स्वयं एक आदर्श फैमिली ऑफिस मॉडल बना चुके हैं।

बाय-साइड पिच एक स्पष्ट सवाल पूछती है: RFO पैसा कैसे कमाता है? RFO ने अपने शुल्क मॉडल और प्रबंधन के तहत वर्तमान संपत्ति को साझा करने से इनकार कर दिया, लेकिन कहा कि यह 200 से अधिक परिवारों की सेवा करता है। 2020 में, साउथ चाइना मॉर्निंग पोस्ट ने बताया कि फर्म ने 2 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक का प्रबंधन किया है; RFO का कहना है कि यह लगभग 50 बैंकों के शोध और 50 से अधिक संस्थानों के उत्पादों तक पहुंच प्रदान करता है, और आठ एसेट वर्गों में पोर्टफोलियो टीमें हैं।

क्वान के लिए, RFO का पहला दशक अस्तित्व और अनुनय की अग्निपरीक्षा थी—उनका मुख्य लक्ष्य “उद्योग के बारे में जागरूकता बढ़ाना” था। अंततः, मांग बढ़ रही है: डेलोइट के 89 सिंगल-फैमिली ऑफिसों के 2024 के सर्वेक्षण में पाया गया कि एशिया-प्रशांत क्षेत्र में 48 प्रतिशत लोग आउटसोर्सिंग पर अधिक भरोसा करने की योजना बना रहे हैं, जो कि 34 प्रतिशत के वैश्विक औसत के मुकाबले है।

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ग्राहक भी बदलाव के दौर में हैं। पहली पीढ़ी के पितृसत्ता और मातृसत्ता—जो व्यापक रूप से उन संस्थापकों को संदर्भित करते हैं जो 1950 से 1970 के दशक में आए—ने एक अनुमानित प्लेबुक का पालन किया। “पहली पीढ़ी में, पारंपरिक रूप से आप इक्विटी मार्केट, फिक्स्ड इनकम और बहुत सारी रियल एस्टेट की बात करते हैं,” क्वान कहते हैं, और ये वर्ग शायद एक पोर्टफोलियो का “80 से 90 प्रतिशत” लेते हैं। उनका एंकर इक्विटी और फिक्स्ड इनकम के बीच 60/40 का आवंटन था, जिसे वह “गोल्डन रूल” कहते हैं।

उनके बच्चे नियमों से कम बंधे हैं। “आज, नई पीढ़ी, वे अब इस पुराने स्कूल के एसेट क्लास में इतनी रुचि नहीं रखती है,” क्वान कहते हैं। “[वे कहते हैं,] ‘मुझे स्टॉक मार्केट या एक्सचेंज द्वारा परिभाषित क्यों होना चाहिए?’ वे निजी कंपनियों को देखना पसंद करते हैं।” उदाहरण के लिए, वे सार्वजनिक बाजार के सहसंबंधों पर भरोसा करने के बजाय 100 या 1,000 स्वतंत्र होल्डिंग्स में पैसा फैला सकते हैं, वे कहते हैं।

क्वान अपने घर के खाने की मेज पर भी इस बदलाव को देखते हैं, वे हंसी के साथ कहते हैं, “मेरे तीन बच्चे हैं। मेरा सबसे बड़ा बेटा 12 साल का है—वह इक्विटी और लिस्टेड शेयरों के मुकाबले पोकेमोन कार्ड और शायद थोड़ा बिटकॉइन लेना पसंद करेगा।”

जुनून कहां खत्म होता है और निवेश कहां शुरू होता है? क्वान एक उदाहरण देते हैं। “अगर मेरे पास 100 मिलियन हॉन्ग कॉन्ग डॉलर हैं, और मैं पोकेमोन कार्ड पर 2,000 डॉलर खर्च करता हूं, तो यह निश्चित रूप से जुनून है। लेकिन अगर मैं पोकेमोन कार्ड खरीदने के लिए 50 मिलियन डॉलर खर्च कर रहा हूं, तो यह एक निवेश बन जाता है।” यहाँ भी एक फैमिली ऑफिस की रणनीतिक सलाह काम आती है।

सामान्य तौर पर “दूसरी” पीढ़ी भी अपने परिवार से परे अपने पैसे के प्रभाव से अधिक चिंतित है। सेंटर फॉर एशियन फिलैंथ्रोपी एंड सोसाइटी द्वारा कम से कम 30 मिलियन अमेरिकी डॉलर वाली ग्रेटर चाइना की परिवारों के सर्वेक्षण में पाया गया कि 49 प्रतिशत उत्तरदाताओं ने ईएसजी (ESG) निवेश में और 34 प्रतिशत ने इम्पैक्ट इन्वेस्टिंग में भाग लिया। क्वान ने एक ऐसे परिवार का वर्णन किया जिसके व्यवसाय ने पर्यावरण पर प्रभाव को लेकर युवा पीढ़ी के बीच चिंताएं बढ़ा दीं। पुरानी पीढ़ी, वे कहते हैं, वित्तीय रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करती है, जबकि “दूसरी पीढ़ी हमेशा इस बात पर चर्चा करती है कि समाज के लिए आप वास्तव में क्या प्रभाव पैदा करते हैं।”

खरबों की संपत्ति शामिल होने के बावजूद, उत्तराधिकार नियोजन जितना होना चाहिए, उससे कहीं कम है: यूबीएस ने पाया कि उसके द्वारा सर्वेक्षण किए गए वैश्विक फैमिली ऑफिसों में से केवल 53 प्रतिशत के पास औपचारिक उत्तराधिकार योजना थी। क्वान इस सबक को अपने कार्यालय में लागू करते हैं, जहाँ RFO अपना कॉर्पोरेट संविधान तैयार कर रहा है ताकि इसकी संस्कृति और मूल्य इसके संस्थापकों के बाद भी बने रहें। “उत्तराधिकार की योजना बनाना वास्तव में हमारी सोच से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है ... यही कारण है कि हम अगली पीढ़ी में बहुत निवेश करते हैं।”

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आयु, उनका मानना है, फर्म के पक्ष में है। आरएफओ का अधिकांश प्रबंधन, वे कहते हैं, अपने 40 के दशक की शुरुआत से मध्य में है। “हम एक तरह से स्वीट स्पॉट में हैं ... पहली पीढ़ी होने के लिए पर्याप्त वृद्ध नहीं हैं, फिर भी ... दूसरी पीढ़ी से अधिक वरिष्ठ हैं। हम दो पीढ़ियों के बीच संचार का सबसे अच्छा सेतु बन जाते हैं।”

एक उत्तराधिकारी के लिए अपनी सलाह मांगे जाने पर, क्वान एक शब्द चुनते हैं। “यह वास्तव में जिम्मेदारी के बारे में है,” वे कहते हैं। “[युवा उत्तराधिकारियों] को इसके पीछे की जिम्मेदारी को समझना होगा ... माता-पिता के प्रति, परिवार के नाम के प्रति, और समाज के प्रति, शायद देश के प्रति, और दुनिया के प्रति।”

उनकी महत्वाकांक्षा किसी एक फर्म से बड़ी है। “अंततः, एशिया अपने स्वयं के वेल्थ मैनेजर का हकदार है—जो हमारी प्राथमिकताओं को सबसे आगे रखता है—और इसे एशियाई लोगों द्वारा एशियाई लोगों के लिए ही बनाया जाना चाहिए।” जहाँ RFO को कभी यह बताना पड़ता था कि वह क्या है, वहीं अब क्वान के पास एक ऐसा नाम है जिसे लोग जानते हैं, और वह अपनी खुद की विरासत और जिम्मेदारी की भावना पैदा करना चाहते हैं।

“मैं वास्तव में आशा करता हूं कि हम उन कंपनियों में से एक बन जाएं जिन पर हमारी अगली पीढ़ी को गर्व हो,” वे कहते हैं। उसी गर्व के साथ जिसे कुछ लोग यह कहने में साझा कर सकते हैं कि उनके माता-पिता प्रतिष्ठित ब्रांडों में काम करते हैं, वे तब वही गर्व सुनना चाहते हैं जब उनके बच्चे कहें, “खैर, मेरे पिता रैफल्स में काम करते हैं।”

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