Pengejar Matlamat: bagaimana pelaburan sukan menjadi aset alternatif paling menguntungkan di Asia

Jason Lam, ahli strategi pelaburan, Pejabat Ketua Pegawai Pelaburan (Asia Utara) untuk DBS Hong Kong berkata: “Kebanyakan “sport” wujud dengan penawaran yang terhad. Dalam sukan AS [di mana liga utama biasanya mempunyai barisan pasukan tetap], terdapat rangkaian peluang yang terhad; di Eropah [di mana sukan seperti bola sepak menawarkan promosi dan penyingkiran antara liga], terdapat kelangkaan meritokratik. Penawaran terhad menumpukan hasil penyiaran dan penajaan dalam kalangan segelintir pemilik, jadi aliran tunai adalah stabil. 

“Terdapat manfaat kepelbagaian—korelasi keseluruhan pelaburan sukan dengan pasaran awam adalah rendah dan, dalam beberapa kes, negatif. Hak penyiaran adalah bersifat jangka panjang. Ia membantu mengemudi ketidakpastian pasaran.”

Nilai boleh terletak di kawasan yang berbeza. Dengan banyak pasukan, ia terutamanya mengenai nilai jualan semula, tetapi terdapat juga peluang dalam meningkatkan kecekapan—contohnya, banyak pasukan bola sepak Eropah yang terkenal dengan pengurusan yang tidak cekap. Seperti kata Lam, mungkin terdapat peluang untuk menjana hasil berterusan—tetapi menurut Tony Simpson, rakan kongsi dan peneraju sukan global untuk perunding pengurusan Oliver Wyman, itu tidak semestinya menjadi masalah. 

“Salah satu sebab sukan sangat menarik sebagai aset ialah penilaiannya sentiasa meningkat. Jika anda memiliki kelab bola sepak, anda mungkin perlu berkorban dari segi operasi harian, tetapi jika anda boleh bertahan selama sepuluh tahun dan mengehadkan kerugian, anda boleh memperoleh keuntungan.”

Terdapat profesionalisasi tawaran pelaburan sukan yang semakin meningkat sejak beberapa tahun kebelakangan ini, dengan institusi kewangan semakin serius menganggapnya sebagai kelas aset. Ekuiti persendirian telah memasuki sektor ini dengan kuat, begitu juga dana kekayaan berdaulat, terutamanya dari Timur Tengah; manakala konsortium dan sindiket membuka pelaburan yang sebelum ini tidak dapat diakses dalam aset seperti pasukan dan liga kepada lebih ramai orang.

Baca seterusnya: Menyelami NBA China Games 2026 di The Venetian Arena

“Bagaimana anda melabur dalam “sport”? Ia berbeza sekarang,” kata Geday dari Morgan Lewis. “Secara sejarah, anda perlu mempunyai nilai bersih ultra tinggi, tetapi orang kini boleh menyertai melalui ekuiti persendirian, dan institusi melalui konsortium. Cara peraturan berfungsi adalah secara tradisinya terdapat seorang pemilik—seseorang yang mengawalnya.” 

Itu bermakna, jika tiada perubahan peraturan dalam sukan individu, pemilik minoriti mungkin perlu membiasakan diri dengan idea bahawa mereka tidak mempunyai kawalan ke atas aset yang mereka miliki sebahagiannya. Ini adalah salah satu cara di mana pelaburan sukan boleh menjadi sedikit kurang lancar, kata Dr Yifei Zhang, pensyarah kanan ekonomi di The University of Hong Kong Business School. 

“Institusi kewangan kini melayan sukan lebih sebagai bidang perniagaan yang serius, dan terdapat analisis yang lebih teliti terhadap hasil, kesetiaan peminat, nilai media, tadbir urus dan penjenamaan global. Walau bagaimanapun, sukan masih mempunyai unsur manusia dan emosi yang kuat, jadi ia tidak akan pernah sebersih atau semudah diramal seperti pelaburan lain.” 

Nasib baik, pertumbuhan cara melabur dalam sukan telah disertai dengan pertumbuhan bilangan kawasan dalam ekosistem sukan yang boleh anda laburkan. Selain pasukan dan liga, ia termasuk hak media, tempat acara, barangan dagangan, agensi dan pengurusan atlet, serta teknologi, yang boleh merangkumi data dan analitis, tiket dan—di mana perkara sedemikian boleh diterima oleh pengawal selia—pertaruhan. 

“Peluang semakin meluas melangkaui pasukan itu sendiri,” kata Jordan Solomon, rakan kongsi di Arctos, sebuah perniagaan ekuiti persendirian yang memfokuskan sukan daripada firma pelaburan global KKR. “Pemilik terkemuka sedang membina platform sukan, media, hiburan dan hartanah yang lebih luas di sekitar francais mereka, melabur dalam tempat acara dan daerah sekeliling, pengalaman premium, pertumbuhan antarabangsa dan perniagaan pelengkap.”

Memandangkan penggunaan media terus beralih ke arah platform digital, kata Nicole Pullen Ross, ketua wilayah timur laut pengurusan kekayaan persendirian dan ketua penyelesaian sukan dan hiburan, Goldman Sachs Private Wealth Management, hak media, khususnya, menjadi aset yang semakin berharga dalam pelaburan “sport” ini. 

“Sejak 2022, platform penstriman utama termasuk Amazon, YouTube, Netflix dan Apple telah komited lebih daripada AS$32 bilion untuk pakej hak sukan terkemuka. Dengan sukan secara langsung kekal sebagai salah satu produk tontonan yang paling diminati, persaingan antara penyiar dan penstrim untuk hak premium mungkin akan menyokong pertumbuhan berterusan dalam penilaian hak media. 

“Bagi pelabur, liga yang mantap seperti NBA dan NFL boleh menawarkan profil risiko-pulangan yang serupa dengan ekuiti awam, dicirikan oleh pertumbuhan yang konsisten dan risiko yang lebih rendah, manakala liga yang baru muncul sering menyerupai pelaburan ekuiti pertumbuhan, dengan potensi pulangan yang lebih tinggi disertai oleh ketidakpastian yang lebih besar. 

“Walau bagaimanapun, memandangkan penilaian francais liga utama terus mencapai tahap baharu, pelabur semakin mencari gelombang pertumbuhan seterusnya. Itu mendorong minat dalam hartanah baru muncul seperti TGL [pertandingan dalaman Tomorrow’s Golf League], [liga pelayaran profesional] SailGP dan WNBA, di mana mungkin terdapat potensi untuk peningkatan yang lebih bermakna. Sukan wanita tetap sangat menarik kerana penglibatan penonton dan minat komersial berkembang pesat, sementara sebahagian besar infrastruktur sokongan masih dalam pembinaan.”

“Bagaimana anda melabur? Ia berbeza sekarang,” kata Geday dari Morgan Lewis. “Secara sejarah, anda perlu mempunyai nilai bersih ultra tinggi, tetapi orang kini boleh menyertai melalui ekuiti persendirian, dan institusi melalui konsortium. Cara peraturan berfungsi adalah secara tradisinya terdapat seorang pemilik—seseorang yang mengawalnya.” 

Itu bermakna, jika tiada perubahan peraturan dalam sukan individu, pemilik minoriti mungkin perlu membiasakan diri dengan idea bahawa mereka tidak mempunyai kawalan ke atas aset yang mereka miliki sebahagiannya. Ini adalah salah satu cara di mana pelaburan sukan boleh menjadi sedikit kurang lancar, kata Dr Yifei Zhang, pensyarah kanan ekonomi di The University of Hong Kong Business School. 

“Institusi kewangan kini melayan sukan lebih sebagai bidang perniagaan yang serius, dan terdapat analisis yang lebih teliti terhadap hasil, kesetiaan peminat, nilai media, tadbir urus dan penjenamaan global. Walau bagaimanapun, sukan masih mempunyai unsur manusia dan emosi yang kuat, jadi ia tidak akan pernah sebersih atau semudah diramal seperti pelaburan lain.” 

Nasib baik, pertumbuhan cara melabur dalam sukan telah disertai dengan pertumbuhan bilangan kawasan dalam ekosistem sukan yang boleh anda laburkan. Selain pasukan dan liga, ia termasuk hak media, tempat acara, barangan dagangan, agensi dan pengurusan atlet, serta teknologi, yang boleh merangkumi data dan analitis, tiket dan—di mana perkara sedemikian boleh diterima oleh pengawal selia—pertaruhan. 

“Peluang semakin meluas melangkaui pasukan itu sendiri,” kata Jordan Solomon, rakan kongsi di Arctos, sebuah perniagaan ekuiti persendirian yang memfokuskan sukan daripada firma pelaburan global KKR. “Pemilik terkemuka sedang membina platform sukan, media, hiburan dan hartanah yang lebih luas di sekitar francais mereka, melabur dalam tempat acara dan daerah sekeliling, pengalaman premium, pertumbuhan antarabangsa dan perniagaan pelengkap.”

Sumeet Bhambri, ketua global, nasihat dan pelaburan terurus, Wealth Solutions, Standard Chartered, yang melancarkan dana yang memfokuskan sukan melalui Global Private Banknya pada 2025, bersetuju bahawa potensi peningkatan dalam sukan wanita sangat besar. 

“Sukan wanita adalah salah satu kisah pertumbuhan yang paling menarik dalam hiburan global hari ini. Bilangan penonton, hasil penajaan dan liputan media terus meningkat daripada asas yang agak rendah, mewujudkan peluang melabur dalam sektor ini semasa pembangunan komersial awal.” 

Kawasan lain dengan potensi pertumbuhan yang kuat, kata Zhang dari HKU, boleh termasuk sukan belia, pertandingan serantau Asia, kesihatan dan kecergasan yang dikaitkan dengan sukan, serta teknologi yang membantu peminat berasa lebih dekat dengan atlet dan pasukan. 

Orang dari Asia secara tradisinya kurang diwakili dalam kalangan pelabur sukan, terutamanya apabila melibatkan liga utama di negara barat. Sentiasa ada pengecualian, tetapi ramai orang terhalang oleh jarak, kekangan peraturan dan kurangnya rangkaian tempatan serta akses kepada perjanjian. Ini sedang berubah, dengan semakin ramai pelabur Asia mencari cara untuk terlibat dalam sukan yang mantap dan yang baru muncul. Ramai yang didorong oleh minat terhadap sukan, tetapi ramai yang lain hanya mencari peluang baharu di luar kelas aset tradisional. Dalam kes dana kekayaan berdaulat, terdapat juga faedah berpotensi daripada pelancongan kepada penjenamaan dan kuasa lembut. 

“Pada pandangan kami, bahagian Asia hari ini menyerupai keadaan pasaran sukan Amerika Utara beberapa tahun lalu, dengan pertalian peminat asas yang luar biasa, kecanggihan komersial yang semakin meningkat dan potensi jangka panjang yang kuat untuk menjadi salah satu pasaran pertumbuhan paling penting bagi “sport” sebagai kelas aset yang boleh dilaburkan,” kata Solomon dari Arctos. 

“Merentasi pelaburan sedia ada kami, terutamanya NBA, MLB, bola sepak Eropah dan Formula One, kami sudah melihat peminat dan pertalian yang luar biasa daripada pasaran Asia. Tahap penglibatan itu mencerminkan kepentingan Asia-Pasifik yang semakin meningkat sebagai pasaran komersial untuk sukan global dan sumber modal pelaburan yang semakin relevan.” 

Pelabur Asia tersebut menyertai kumpulan global yang semakin berkembang yang menyedari fakta bahawa, di atas segalanya, sukan itu disayangi. Ia memberi inspirasi kepada tahap keghairahan dalam kalangan kumpulan orang yang sangat pelbagai yang hampir mustahil untuk dipadankan oleh mana-mana bentuk perniagaan lain. Tahap penglibatan itu boleh diewangkan dalam pelbagai cara—dan, dengan lebih ramai pelabur serius membanjiri landskap sukan, tahap profesionalisme dalam industri hanya akan meningkat. 

Seperti yang dikatakan oleh Bhambri dari Standard Chartered: “Kesetiaan peminat adalah salah satu aset paling tahan lama di dunia. Francais sukan terbaik dunia semakin menyerupai jenama mewah: jarang ditemui, diiktiraf di peringkat global dan sukar untuk ditiru.”

BACA SETERUSNYA

Rookie NBA yang perlu diperhatikan dalam musim 2026-27, daripada Acuff hingga Lendeborg

Tempat berkumpul orang ramai: senarai Arena Paling Cantik Prix Versailles 2026

Kimi Antonelli boleh menjadi juara dunia termuda F1: 7 prodigi sukan yang mencapainya terlebih dahulu