市場不穩定又脆弱的時刻,許多人認為投資黃金是最安全的賭注。
自從這金光閃閃的礦物被開採以來,每逢經濟不穩定之時,人們總是轉而投資黃金。黃金作為具有儲存價值,且實際使用方式有限的投資商品,很自然地成為規避風險的好選擇,因此可想而知黃金在 2020 年相當受歡迎。然而這是不是個好的長期投資,則是一個複雜的問題,主要取決於你對現行金融系統的信心。
2020 年間黃金的價格迅速攀升,在夏季到達頂峰、八月開始下滑之前,其價值上漲了約三分之一。在瑞士蘇黎世寶盛集團(Bank Julius Baer)中擔任新世代研究負責人的 Carsten Menke 形容, 2020 是「黃金市場最刺激的一年」,但他同時也指出黃金價格從 2019 年就已經出現漲幅。
「這與投資人預期利率已達最高峰,且美國經濟將開始趨緩,很可能在 2020 年間面臨衰退有關。衰退確實發生了,但卻是出於非常不同的原因。」
新冠疫情初期,隨著投資人被迫必須快速清算資產,黃金價格曾急劇下跌,但持續的時間並不長。
「理性的行為接著出現:我們正處於二戰以來最嚴重的經濟衰退,我們還不知道這什麼時候會結束,因此我們必須保護我們的投資,」Menke 說道。
他補充,在短期危機之外,由於刺激性支出可能使政府債務水平提高,人們也將黃金視為穩定的長期避險投資。不過,黃金的避險需求已經開始下降,如果情況逐漸緩解、市場復甦,黃金的價格便將持續下跌,然而根據 Menke 的說法,應不會下滑太多。
因疫情而產生的黃金溢價風險「已經逐漸消失。黃金市場看起來正在以復甦的情形來定價。」他預估在可預期的未來內,金價應該會落在 1,600 美元(約 4.4 萬台幣)至 1,700 美元(約 4.7 萬台幣)之間。「相較於疫情之前,現在人們願意多投資一點黃金,我覺得價格應該不會回到疫情之前的水平。」
如果又發生了另一場全球性災難,黃金作為終極避險選擇,價格勢必再次飆升。這可能是任何事件,從另一場大流行疾病,到經濟衝擊都有可能。 Menke 推測,對金價最有利的情形,則是人們對美元作為世界儲備貨幣失去信心的時候,但這在短期內發生的機率不高。